Дисконтирование в МСФО

Дисконтирование является важнейшим механизмом, позволяющим представлять положение организации достоверно. Это одна из самых сложных технических проблем, с которыми сталкивается российский бухгалтер при подготовке отчетности по МСФО. В российском учете аналогичные требования не предъявляются, в то время как в западных системах дисконтирование является неотъемлемой частью учета.

В РСБУ упоминание о дисконтировании содержится в ПБУ 19/02 в отношении долговых и предоставленных займов, при этом дисконтирование является правом организации, и осуществляется только для раскрытия в пояснительной записке, а внесение записей в учет запрещено (п.23 ПБУ 19/02). Сходным с дисконтированием является порядок учета разницы между первоначальной стоимостью и номинальной стоимостью долговых ценных бумаг, по которым не определяется текущая рыночная стоимость: такую разницу ПБУ 19/02 разрешает равномерно относить на финансовые результаты.

В МСФО дисконтирование может повлиять на балансовую стоимость любого элемента учета и тем самым изменить финансовые результаты компании.

Смысл дисконтирования заключается в том, что текущая стоимость будущих финансовых потоков может существенно отличаться от их номинальной стоимости. Теория стоимости денег говорит, что одна и та же сумма, выплачиваемая в разные моменты времени, имеет разную стоимость по следующим двум причинам:

1) риск неполучения;

2) возможность альтернативных инвестиций.

Например, если компания приобрела активы по обычной цене, но смогла договориться о значительной отсрочке их оплаты, то она фактически приобрела активы дешевле обычного. А если компания реализовала актив с существенной отсрочкой платежа, то дебиторская задолженность в МСФО будет отражена не по ее номинальной стоимости, а по текущей, дисконтированной, а разница повлияет на финансовые результаты. За счет учета влияния на временной стоимости денег повышается сравнимость и она представляет больше возможностей для инвестиционного и управленческого анализа.

Любые, даже самые сложные, операции дисконтирования сводятся к формуле дисконтирования:

PV = FV/ (1+i)^n

FV – текущая стоимость,

PV – будущая стоимость,

i – ставка дисконтирования,

n – срок (число периодов).

Основные правила дисконтирования по МСФО

Определение ставки не только самое важное, но и самое сложное в дисконтировании. Не бывает правильной или неправильной ставки дисконтирования. Ставка дисконтирования, как правило, отличается у различных компаний, в отношении разнообразных операций, в разные моменты времени и для решения разных задач.

Определение ставки – это самое важное в дисконтировании, так как она существенно влияет на результаты всех Например, текущая стоимость актива номинальной стоимостью 1 млн. долл., подлежащего оплате через 3 года:

• при ставке 20 % составит 578 704 долл.,
• при ставке 3% составит 915 141 долл.,
• при ставке 30% - 455 166 долл.

В зависимости от конкретных объектов учета МСФО предусмотрены различные варианты выбора ставки дисконтирования (см. табл. 1). Вместе с тем, можно выделить следующие основные правила дисконтирования в МСФО, которые применимы ко всем ситуациям:

1. Дисконтирование обычно не осуществляется, если влияние временной стоимости денег несущественно;

2. Процентная часть, образующаяся при дисконтировании, обычно начисляется не равномерно, а по эффективной процентной ставке. Соответственно, ставка дисконтирования рассчитывается методом сложных процентов. Согласно IAS 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка» (Financial Instruments: Recognition and Measurement) эффективная ставка процента представляет собой ставку, которая обеспечивает точное дисконтирование ожидаемой суммы будущих денежных выплат или поступлений вплоть до наступления срока погашения по данному финансовому инструменту, либо, когда это уместно, в течение более короткого периода, до чистой балансовой стоимости финансового актива или финансового обязательства.

3. Финансовые инструменты приобретаются в течение всего финансового года, и в качестве периода, для которого определяется ставка дисконтирования (в формуле – «n») следует применять не год, а как можно более короткий период (обычно достаточно месяца). В противном случае рассчитать проценты на каждую отчетную дату будет гораздо сложнее.

4. Для определения ставки дисконтирования (за исключением особых случаев) обычно применяются рыночные ставки, в том числе скорректированные под аналогичные условия, например, под условия привлечения заемных средств, аналогичные в отношении срока, типа процентной ставки и других факторов, привлекаемые организацией с аналогичным рейтингом кредитоспособности;

5. Ставка дисконтирования, применяемая для учета, обычно зависит от кредитоспособности должника. Если дисконтируется дебиторская задолженность, то ставка дисконтирования обычно соответствует процентной ставке, по которой данный контрагент мог бы получить заемные средства на аналогичных условиях. Если дисконтируется задолженность, то ставка дисконтирования обычно соответствует процентной ставке, по которой данная организация могла бы получить заемные средства на аналогичных условиях.

6. Ставки дисконтирования применяются до вычета то есть при оценке ставки учитываются денежные потоки до налогообложения.

7. При оценке ставок дисконтирования не учитываются риски, для которых расчеты будущих потоков были скорректированы. Например, если будущие потоки денежных средств рассчитываются в номинальном выражении, то ставка дисконтирования должна включать в себя эффект роста цен.

В странах с развитым фондовым рынком для расчета ставки дисконтирования может применяться показатель средневзвешенной стоимости капитала, WACC (weighted average cost of capital), который рассчитывается на основе стоимости собственного капитала компании и заемных средств. В России им можно обоснованно пользоваться лишь в отношении долгов небольшого количества компаний - публичных эмитентов ценных бумаг, а также (с определенными допущениями) компаний, сопоставимых с ними по размеру и характеру деятельности.

В отношении финансовых инструментов прочих компаний обычно применяется расчет ставки дисконтирования на основе оценки кумулятивной премии за риск. В этом случае в качестве базовой применяется безрисковая процентная ставка, которая корректируется исходя из свойственных данному финансовому инструменту рисковых премий по основным факторам риска.

Среди специалистов по оценке и инвестиционному анализу нет единого мнения о том, что представляет собой безрисковая процентная ставка в России, да и есть ли она. Как уже указывалось, ставка дисконтирования будет разная для решения разных задач, более того, в рамках решения одной задачи она будет разной у разных специалистов. В соответствие с МСА (ISA) 540 «Аудит бухгалтерских оценок» отчетности по МСФО должны будут убедиться в том, что компания правильно выбрала ставку дисконтирования. При этом аудиторские доказательства, полученные из независимых от аудируемого лица источников, считаются согласно МСА (ISA) 500 более надежными. Поэтому, если дисконтирование существенно влияет на финансовое положение или финансовые результаты деятельности компании, то определение ставки дисконтирования целесообразно поручить независимой стороне (например, оценщикам или аудиторской компании).

Случаи, когда в МСФО предполагается дисконтирование, представлены в табл.1.

Таблица 1

Cлучаи, в которых по МСФО предусмотрено дисконтирование

Руководитель департамента международной отчетности АКГ «Интерэкспертиза» Каланов Антон .

Дисконтирование является важнейшим механизмом, позволяющим представлять финансовое положение организации достоверно. Это одна из самых сложных технических проблем, с которыми сталкивается российский бухгалтер при подготовке отчетности по МСФО. В российском учете аналогичные требования не предъявляются, в то время как в западных системах дисконтирование является неотъемлемой частью учета.

В РСБУ упоминание о дисконтировании содержится в ПБУ 19/02 в отношении долговых ценных бумаг и предоставленных займов, при этом дисконтирование является правом организации и осуществляется только для раскрытия в пояснительной записке, а внесение записей в учет запрещено (п. 23 ПБУ 19/02). Сходным с дисконтированием является порядок учета разницы между первоначальной стоимостью и номинальной стоимостью долговых ценных бумаг, по которым не определяется текущая рыночная стоимость: такую разницу ПБУ 19/02 разрешает равномерно относить на финансовые результаты.

В МСФО дисконтирование может повлиять на балансовую стоимость любого элемента учета и тем самым изменить финансовые результаты компании.

Смысл дисконтирования заключается в том, что текущая стоимость будущих финансовых потоков может существенно отличаться от их номинальной стоимости. Теория стоимости денег говорит, что одна и та же сумма, выплачиваемая в разные моменты времени, имеет разную стоимость по следующим двум причинам:

1) риск неполучения;

2) возможность альтернативных инвестиций.

Например, если компания приобрела активы по обычной цене, но смогла договориться о значительной отсрочке их оплаты, то она фактически приобрела активы дешевле обычного. А если компания реализовала актив с существенной отсрочкой платежа, то дебиторская задолженность по МСФО будет отражена не по ее номинальной стоимости, а по текущей, дисконтированной, а разница повлияет на финансовые результаты. За счет учета влияния на финансовые показатели временной стоимости денег повышается сравнимость финансовой отчетности, и она представляет больше возможностей для инвестиционного и управленческого анализа.

Любые, даже самые сложные, операции дисконтирования сводятся к формуле дисконтирования:

PV = FV/ (1+i)^n

FV ? текущая стоимость,

PV ? будущая стоимость,

I ? ставка дисконтирования,

N ? срок (число периодов).

Основные правила дисконтирования по МСФО

Определение ставки не только самое важное, но и самое сложное в дисконтировании. Не бывает правильной или неправильной ставки дисконтирования. Ставка дисконтирования, как правило, отличается у различных компаний, в отношении разнообразных операций, в разные моменты времени и для решения разных задач.

Определение ставки? это самое важное в дисконтировании, так как она существенно влияет на результаты всех расчетов. Например, текущая стоимость актива номинальной стоимостью 1 млн долл., подлежащего оплате через 3 года, составит:

1. Дисконтирование обычно не осуществляется, если влияние временной стоимости денег несущественно.

2. процентная часть, образующаяся при дисконтировании, обычно начисляется не равномерно, а по эффективной процентной ставке. Соответственно, ставка дисконтирования рассчитывается методом сложных процентов. Согласно IAS 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка» (Financial Instruments: Recognition and Measurement) эффективная ставка процента представляет собой ставку, которая обеспечивает точное дисконтирование ожидаемой суммы будущих денежных выплат или поступлений вплоть до наступления срока погашения по данному финансовому инструменту, либо, когда это уместно, в течение более короткого периода, до чистой балансовой стоимости финансового актива или финансового обязательства.

3. Финансовые инструменты приобретаются в течение всего финансового года, и в качестве периода, для которого определяется ставка дисконтирования (в формуле «n») следует применять не год, а как можно более короткий период (обычно достаточно месяца). В противном случае рассчитать проценты на каждую отчетную дату будет гораздо сложнее.

4. Для определения ставки дисконтирования (за исключением особых случаев) обычно применяются рыночные ставки, в том числе скорректированные под аналогичные условия, например, под условия привлечения заемных средств, аналогичные в отношении валюты, срока, типа процентной ставки и других факторов, привлекаемые организацией с аналогичным рейтингом кредитоспособности.

5. Ставка дисконтирования, применяемая для учета, обычно зависит от кредитоспособности должника. Если дисконтируется дебиторская задолженность, то ставка дисконтирования обычно соответствует процентной ставке, по которой данный контрагент мог бы получить заемные средства на аналогичных условиях. Если дисконтируется кредиторская задолженность, то ставка дисконтирования обычно соответствует процентной ставке, по которой данная организация могла бы получить заемные средства на аналогичных условиях.

6. Ставки дисконтирования применяются до вычета налога на прибыль, то есть при оценке ставки учитываются денежные потоки до налогообложения.

7. При оценке ставок дисконтирования не учитываются риски, для которых расчеты будущих потоков денежных средств были скорректированы. Например, если будущие потоки денежных средств рассчитываются в номинальном выражении, то ставка дисконтирования должна включать в себя эффект роста цен.

В странах с развитым фондовым рынком для расчета ставки дисконтирования может применяться показатель средневзвешенной стоимости капитала, WACC (weighted average cost of capital), который рассчитывается на основе стоимости собственного капитала компании и заемных средств. В России им можно обоснованно пользоваться лишь в отношении долгов небольшого количества компаний - публичных эмитентов ценных бумаг, а также (с определенными допущениями) компаний, сопоставимых с ними по размеру и характеру деятельности.

В отношении финансовых инструментов прочих компаний обычно применяется расчет ставки дисконтирования на основе оценки кумулятивной премии за риск. В этом случае в качестве базовой применяется безрисковая процентная ставка, которая корректируется исходя из свойственных данному финансовому инструменту рисковых премий по основным факторам риска.

Среди специалистов по оценке и инвестиционному анализу нет единого мнения о том, что представляет собой безрисковая процентная ставка в России, да и есть ли она. Как уже указывалось, ставка дисконтирования будет разная для решения разных задач, более того, в рамках решения одной задачи она будет разной у разных специалистов. В соответствие с МСА (ISA) 540 «Аудит бухгалтерских оценок» аудиторы отчетности по МСФО должны будут убедиться в том, что компания правильно выбрала ставку дисконтирования. При этом аудиторские доказательства, полученные из независимых от аудируемого лица источников, считаются согласно МСА (ISA) 500 более надежными. Поэтому если дисконтирование существенно влияет на финансовое положение или финансовые результаты деятельности компании, то определение ставки дисконтирования целесообразно поручить независимой стороне (например, оценщикам или аудиторской компании).

Случаи, когда в МСФО предполагается дисконтирование, представлены в табл. 1.

Руководитель департамента международной отчетности АКГ «Интерэкспертиза» Каланов Антон

Дата : май 2006

АКГ «Интерэкспертиза» просит вас при использовании публикаций иметь в виду, что:

В МСФО и US GAAP дисконтирование может повлиять на балансовую стоимость почти любого элемента учета и изменить финансовые результаты практически любой компании. В данной публикации мы рассмотрим, в каких случаях стандарты МСФО требуют дисконтирования, как технически его следует выполнять, а также – самое сложное – как можно правильно определить и обосновать ставку дисконтирования. Ставке дисконтирования нужно уделить максимум внимания: ее расчет сложен, а эффект существенен.

Экономический смысл дисконтирования

Экономический смысл дисконтирования заключается в том, что реальная (текущая) стоимость будущих финансовых потоков существенно отличается от их номинальной стоимости. Теория временной стоимости денег говорит, что рубль, полученный или уплаченный сегодня, стоит больше, чем рубль, полученный или уплаченный завтра. Одна и та же сумма, выплачиваемая в разные моменты времени, имеет разную стоимость из-за инфляции, риска неполучения и возможности альтернативных инвестиций.

За счет учета влияния на финансовые показатели временной стоимости денег повышается сравнимость финансовой отчетности разных компаний и разных бизнес-схем, и финансовая отчетность представляет больше возможностей для инвестиционного и управленческого анализа.

Приведем практические примеры. Если организация приобрела активы по обычной цене, но смогла договориться о значительной отсрочке их оплаты, то она фактически приобрела активы дешевле обычного. Это известно каждому коммерсанту, но в рамках РСБУ отразить это корректно нельзя, а МСФО и другие более развитые концепции учета предусмотрели механизмы, позволяющие представлять финансовое положение организации достоверно. МСФО в рассматриваемом случае требует отразить активы и обязательства по дисконтированной стоимости предстоящих платежей. А обязательства в дальнейшем (до даты платежа) увеличивать с отражением процентных расходов.

В некоторых случаях дисконтирование меняет и сам итоговый финансовый результат. В частности, при операциях с собственниками на нерыночных условиях, когда разница между справедливой стоимостью полученных (переданных) активов или обязательств и их договорной стоимостью относится напрямую в состав добавочного капитала. Или при расчете обесценения основных средств с бесконечным сроком полезного использования.

Обратите внимание!

Как правило, дисконтирование не влияет на итоговый финансовый результат, который пользователь отчетности увидит после погашения дисконтированных активов и обязательств, но при этом:– изменяет распределение финансового результата по периодам, пока актив или обязательство не погашены. В случае капитализации процентов или обесценения активов с длительным сроком полезного использования итоговый финансовый результат может сравняться только через десятки лет;– изменяет структуру отчета о совокупном доходе. Например, в случае значительной отсрочки платежа при реализации товаров (работ, услуг) продавец часть доходов признает в составе процентных доходов, а не выручки. Это будет иметь большое значение при расчете финансовых показателей (например, EBIT).

Сам по себе расчет дисконтированной величины не является сложным. Любые операции дисконтирования сводятся к обычной формуле:

где FV – будущая стоимость;
PV – текущая (дисконтированная) стоимость;
i – ставка дисконтирования;
n – срок (число периодов).

Наиболее сложным моментом во всей процедуре дисконтирования является определение ставки. Эта величина всегда является оценочной. При этом допущения и предпосылки, используемые в процедуре расчета, сильно влияют на величину ставки и как следствие на финансовый результат организации, величину ее активов и обязательств.

Как будет рассмотрено ниже, ставка дисконтирования будет отличаться для решения разных задач. Более того, в рамках решения одной задачи ставка будет отличаться у разных специалистов, поскольку здесь влияние профессионального суждения и экспертной оценки велико как никогда.

Финансовые инструменты

Требования к определению ставки дисконтирования описываются в МСФО (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и измерение».

Так, первоначальное признание финансовых активов и обязательств производится по справедливой стоимости (с учетом транзакционных издержек). Если существует активный рынок, то справедливая стоимость финансовых активов и обязательств определяется по доступной информации. Если такого рынка нет, придется применять оценочные методики. Сразу оговоримся, что речь идет только о долгосрочных финансовых инструментах: дисконтирование краткосрочных обычно не требуется, поскольку эффект от этой процедуры в данном случае несущественен.

На практике в большинстве случаев оценивать приходится выданные и полученные организацией займы, ставки которых существенно отличаются от рыночных (в том числе по операциям с работниками, собственниками, связанными сторонами). В соответствии с МСФО (IAS) 39 ставка должна отражать текущие рыночные условия и уровень процентных ставок, начисляемых в настоящее время организацией или другими сторонами по аналогичным долговым инструментам. Обязательным условием для использования других заемных средств в качестве аналога является то, что они должны быть привлечены в текущем периоде. Просто портфель непогашенных обязательств организации на дату оценки инструмента для этой цели не подойдет.

Кроме того, МСФО (IAS) 39 содержит достаточно обширный перечень критериев аналогичности, среди которых оставшийся период до даты погашения, валюта, схема движения денежных средств, кредитный риск, наличие залога (обеспечения, гарантии), база начисления процентов (применение простой или сложной ставки процента).

Ставка должна отражать оценку рынком кредитоспособности держателя финансового актива. Если компания определяет справедливую стоимость финансового актива (выданный заем), то ставка будет оцениваться на основании кредитного рейтинга соответствующего контрагента и представлять собой ставку, по которой он мог бы получить заемные средства на аналогичных условиях. В случае финансового обязательства (полученный заем) ставка оценивается на основании кредитного рейтинга самой организации и представляет собой ставку, по которой она могла бы получить заемные средства на аналогичных условиях.

Случаи, когда удается найти аналогичный финансовый инструмент, удовлетворяющий всем требованиям, попадают в разряд уникальных. Во всех остальных случаях используют максимально близкий рыночный аналог и корректируют его с учетом специфических условий финансового инструмента, справедливая стоимость которого определяется. Рассмотрим, как это делается на практике.

1. Поиск исходной ставки. Наиболее достоверный источник ставки – другие привлекавшиеся долговые обязательства. Это могут быть кредиты банков, облигационные займы, векселя, другие заемные средства самой организации (если оценивается стоимость финансового обязательства) либо ее контрагента (если оценивается стоимость финансового актива). Если контрагент публикует отчетность по МСФО, то соответствующая информация может быть получена из нее.

Обратите внимание!

Банковские кредиты могут предусматривать основную процентную ставку и различные комиссии (например, за обслуживание счета по долговому обязательству), которые иногда представляют сравнимые с процентной ставкой величины. Если наиболее близкий аналог – подобный кредит, то следует включать в расчет и все комиссии, которые фактически представляют часть стоимости заемных средств.

Если информации по конкретным заемным обязательствам нет, придется обратиться к открытым источникам информации. В частности, можно использовать:

А. Бюллетень банковской статистики ЦБ РФ (электронный адрес). Данная статистика представляет подробную помесячную информацию об уровне процентных ставок в разбивке: по валютам (рубли, USD и EUR), по срокам заемных обязательств и типу контрагентов (физическое и юридическое лицо). Однако в бюллетень включается информация обо всех предоставленных в стране кредитах, в том числе самым крупным компаниям, кредитам, предоставленным по льготным ставкам, сельскохозяйственным кредитам и т. п. Как следствие, получающийся в итоге средний уровень ставок фактически неприменим к какой-либо отдельной компании, поскольку отражает среднюю ситуацию по стране. Но такие данные можно использовать в качестве ориентира и для решения не слишком ответственных задач.

Дебиторская задолженность, согласно определению, данному в п. 9 МСФО (М5) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка» - относится к непроизводным финансовым активам с фиксированными или определимыми платежами, которые не котируются на активном рынке (при ряде исключений, указанных в данном пункте). В случае, когда финансовый актив котируется на рынке, то он классифицируется как инвестиция. Пункт 63 указанного Стандарта предусматривает, что при наличии объективного свидетельства о понесении убытка от обесценения дебиторской задолженности возможна оценка суммы убытка. Он определяется как разница между балансовой стоимостью актива и приведенной стоимостью расчетных будущих потоков денежных средств, дисконтированной по первоначальной эффективной ставке процента по финансовому активу.

Приведенное определение дебиторской задолженности в большей части применимо к задолженности, относящейся к финансовым инструментам и другим специальным видам дебиторской задолженности (например, просроченной). Поэтому, обобщая информацию других стандартов, например МСФО (MS) 1 «Представление финансовой отчетности», МСФО (IAS) 18 «Выручка», МСФО (IAS) 17 «Аренда», можно дать такое определение ДЗ: дебиторская задолженность - долг перед предприятием, актив, используемый для характеристики обычных видов деятельности. Долг перед предприятием покупателей и заказчиков показывается за вычетом создаваемых при определенных условиях резервов, а при наличии отсрочки оплаты - по дисконтированной стоимости. В финансовой отчетности согласно МСФО (MSI) дебиторская задолженность показывается по статье «Торговая и прочая дебиторская задолженность». Прочая дебиторская задолженность может включать: авансы выданные, векселя к получению, излишне уплаченные суммы по налогам и др. В соответствии с МСФО (IAS) 1 и другими стандартами в отчетности должна быть раскрыта информация: о торговой и прочей дебиторской и кредиторской задолженности по основным группам, резерв по сомнительным долгам, оценочные обязательства, суммы к погашению с разбивкой от 1 года до 2 лет, от 2 до 5 лет, более 5 лет, эффективные процентные ставки дисконтирования долгосрочной дебиторской задолженности и др.

При этом авансы выданные (например, в части страховых взносов, расходов по аренде), излишне уплаченные суммы по налогам признаются в МСФО предоплаченными расходами (англ. - prepaid expenses - расходы, оплаченные авансом). Дебиторская и кредиторская задолженность компании по МСФО может оцениваться:

По справедливой стоимости - цене, которая была бы получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства в условиях операции, осуществляемой на организованном рынке, между участниками рынка на дату оценки (согласно п. 9 МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости», утв. приказом Минфина России от 18.07.2012 № 106н). Справедливая стоимость - сумма, на которую может быть обменен актив или произведен расчет по обязательству, когда стороны являются независимыми, хорошо осведомленными и желающими провести данную операцию (п. 2.34 «МСФО (IFRS) для предприятий малого и среднего бизнеса»). Справедливая (рыночная) стоимость возникает в момент признания дебиторской задолженности и является ее первоначальной стоимостью, включающей стоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг и затрат по совершению сделки;

по исторической стоимости - для дебиторской задолженности в сумме уплаченных денежных средств или их эквивалентов, или по справедливой стоимости возмещения, которую необходимо понести в настоящее время для приобретения данного актива. Для обязательств исторической стоимостью является сумма поступлений денежных средств или эквивалентов денежных средств, или справедливая стоимость неденежных активов, полученных в обмен на обязательство в момент возникновения обязательства, или при условии (например, для налога на прибыль), когда суммы денежных средств или эквивалентов денежных средств подлежат выплате, для погашения обязательства в ходе обычного делового оборота (п. 2.34 «МСФО (IFRS) для предприятий малого и среднего бизнеса»). Историческая стоимость отражает изменение величины дебиторской задолженности под влиянием различных факторов, например, обесценения задолженности (п. 2.34 «МСФО (IFRS) для предприятий малого и среднего бизнеса»);

по чистой стоимости реализации - стоимости дебиторской задолженности за вычетом суммы резерва по сомнительным долгам;

по амортизированной стоимости - первоначальной стоимости актива или обязательства за вычетом погашенной стоимости (поступлений или выплат) по нему, возможных убытков от обесценения стоимости и с учетом наращенных процентов (для финансовых активов) с использованием в расчетах эффективной ставки процентов. Эффективная ставка процента - это ставка, с помощью которой суммы дебиторской и кредиторской задолженности переводят в дисконтированную стоимость актива или обязательства. Амортизированная историческая стоимость - это историческая стоимость актива или обязательства плюс/минус той доли от его исторической стоимости, ранее признанной как расход или доход (п. 2.34 «МСФО (IFRS) для предприятий малого и среднего бизнеса»). Ставка дисконтирования рассчитывается методом сложных процентов. Проценты, возникающие при дисконтировании, начисляются по эффективной процентной ставке, обеспечивающей точное дисконтирование суммы будущих денежных потоков. Дисконтирование по МСФО при расчете амортизационной (справедливой) стоимости состоит в определении текущей стоимости будущих денежных потоков (приведенной стоимости) PV и возникающей в этом случае суммы дисконта. Расчет величины PV проводится по формуле (6.26):

/>С=ДЗ/(1 +г)"/ 365 ,

где ДЗ - величина торговой дебиторской задолженности (векселя к получению); г - ставка дисконтирования; t - интервал времени между датой погашения задолженности по договору и отчетной датой (датой составления отчетности).

Размер дисконта (Д) определяется как разница между величинами ДЗ и PV по формуле (6.27):

Д = ДЗ-РК (6.27)

В качестве ставки дисконтирования г, которая должна отражать текущую рыночную оценку денежных средств во времени и имеющиеся риски по обязательству, может приниматься ставка рефинансирования, ставки по сопоставимым банковским кредитам и др.

Например, по факту отгрузки товара 1 ноября 2013 г. дебиторская задолженность покупателя составляет 400 тыс. руб.; он должен погасить ее (по условиям договора) 30 апреля 2014 г., то есть через 181 день (период дисконтирования). Компания считает целесообразным провести дисконтирование дебиторской задолженности, несмотря на то, что отсрочка оплаты меньше года. В качестве ставки дисконтирования принята ставка по кредиту, предоставляемая для приобретения аналогичного товара на срок 180 дней, которая составляет 15% годовых. Принимаем число дней в году, равное 365. Датой дисконтирования считается дата отгрузки (реализации) товара, к которой необходимо привести будущие поступления. Тогда приведенная стоимость дебиторской задолженности PV на дату отгрузки по МСФО при использовании программы «ПС» в Excel будет равна:

PV = 400 000 / (1 + 0,15) 181/365 - 373216,22 руб.

Сумма дисконта («неразвернутый» остаток дисконта, общая сумма процентов за отсрочку оплаты) ОД равна:

ОД = 400 000 - 373 216,22 = 26 783,78 руб.

Тогда дебиторскую задолженность на отчетную дату можно представить в виде (6.28):

ДЗ = PV + П р + ОД, (6.28)

где П р - начисленные проценты по методу эффективной ставки процента; ОД - «неразвернутый» остаток дисконта, который остается на отчетную дату.

Используя программу «СТЕПЕНЬ» в Excel , рассчитаем величину ДЗ, которую необходимо отразить в финансовой отчетности по состоянию на 31.12.2013 и дату погашения - 30.04.2014:

На 31.12.2013:

П р, = 373 216,22 х [(1 + 0,15)61/365 - 1J = 8819,995 руб.

ДЗ = 373 216,22 + 8819,995 = 382 036,215 руб.:

На 30.04.2014:

П р2 = (373 216,22 + 8819,995) [(1 + 0,15) 120 / 365 - 1] = 17 963,78 руб.

ДЗ = 382 036,21 + 17 963,78 ~ 400 000 руб.

Таким образом, сумма ДЗ на дату погашения (30.04.2014) совпадает с суммой на дату отгрузки (01.11.2013).

Сумма дисконта ОД тождественно равна сумме П р1 и П р2 по отчетным периодам:

26783,78 руб. = 8819,995 руб. + 17963,78 руб.

В случае, когда компания реализует товар за рубеж по ценам, выраженным в иностранной валюте, возникает необходимость пересчета дебиторской задолженности по текущему валютному курсу иностранной валюты относительно функциональной валюты на отчетную дату в соответствии с МСФО (М5) 21 «Влияние изменений обменных курсов валют». При первоначальном признании сумма операции в иностранной валюте пересчитывается в сумму функциональной валюты с использованием текущего обменного курса иностранной валюты к функциональной валюте на дату операции. Иностранной валютой считается любая валюта, которая отличается от функциональной валюты предприятия. Функциональная валюта определяется как валюта, в которой предприятие ведет свою деятельность. Таким образом, выручка (дебиторская задолженность) оценивается по справедливой стоимости - как сумма дисконтированных денежных потоков.

Например, российское предприятие, для которого функциональной валютой является российский рубль, продало 10 декабря 2013 г. автомашины на сумму 300 000 долл., что при курсе 1 долл. = 30 руб. составляет 9 000 000 руб. (300 000 долл. 30 руб./долл.). Покупателю предоставлена отсрочка оплаты по 31 мая 2014 г., то есть на 173 дня. Определим справедливую стоимость дебиторской задолженности РУ при ставке дисконтирования, принятой в размере 17% по кредитам, выдаваемым на 7 месяцев для приобретения автомобилей.

РУ= 300 000 / (1 + 0,17) 173 / 365 = 278 485,78 долл.

В функциональной валюте при неизменном валютном курсе 30 руб. = 1 долл, величина РУ на дату реализации равна:

278 485,78 х 30 = 8 354 573,40 руб.

Сумма дисконта равна:

ОД = 300 000 - 278 485,78 = 21 514,22 долл.

В функциональной валюте величина Д равна:

Д = 21 514,22 х 30 = 645 426,60 руб.

Рассчитаем величину ДЗ, которую необходимо отразить в финансовой отчетности по состоянию на 31.12.2013 и на дату погашения - 30.04.2014:

На 31.12.2013:

П р1 = 8 354 573,40 х [(1 + 0,17) 22 / 365 - 1] = 79 436,60 руб.

ДЗ = 8 354 573,40 + 79 436,60 = 8 434 010,0 (руб.);

На 31.05.2014:

П р2 = (8 354 573,40 + 79 436,60) х [(1 + 0,17) 151 / 365 - 1 ] = 565 990,0 руб.

ДЗ = 8 434 010,0 + 565 990,0 = 9 000 000 руб.

Таким образом, сумма ДЗ на дату погашения (31.05.2014) совпадает с суммой ДЗ на дату реализации (10.12.2013).

Сумма дисконта ОД равна сумме П р] и П р2 по отчетным периодам:

645 426,60 руб. = 79 436,60 руб. + 565 990,0 руб.

Таким образом, предприятие на дату реализации покажет сумму 278 485,78 долл. (8 354 573,40 руб.), а на дату погашения - 300 000 долл. (9 000 000 руб.).

Такая уменьшенная сумма показывается в отчетности у поставщика как дебиторская задолженность (или выручка), а у покупателя - кредиторская задолженность (или себестоимость) на дату отгрузки. На сумму задолженности начисляются проценты. Разницу продавец включит в процентные доходы, а покупатель - в процентные расходы. На момент погашения задолженности она доводится до суммы, указанной в документах при отгрузке товара.

Определение дисконтированной кредиторской задолженности для отражения в финансовой отчетности, когда период отсрочки (рассрочки) оплаты составляет целое число лет, проводится следующим образом:

Например, предприятие приобрело товар 1 января 2013 г. по цене 500 тыс. руб. и получило отсрочку оплаты на 3 года. Ставку дисконтирования принимаем равной ставке дохода по рублевым кредитам со сроком погашения через 3 года, равной 10%. Рассчитаем величину кредиторской задолженности, которую необходимо отразить в финансовой отчетности на 31.12.2013, 31.12.2014 и 31.12.2015:

На 01.01.2013:

КЗ = 500 000/(1 + 0,10) 3 = 375 657,40 (руб.

ОД = 500 000 - 375 657,40 = 124 342,60 руб.;

На 31.12.2013:

П р] = 375 657,40 0,10 = 37 565,74 руб.

КЗ = 375 657,40 + 37 565,74 = 413 223,14 руб.;

на 31.12.2014:

П р2 = 413 223,14x0,10 = 41 322,31 руб.

КЗ = 413 223,14 + 41 322,31 =454 545,45 руб.;

На 31.12.2015:

П р3 = 454 545,45 х 0,10 = 45 454,55 руб.

КЗ = 454 545,45 + 45 454,55 = 500 000 руб.

Сумма дисконта ОД тождественно совпадает с суммой начисленных процентов П р1 , П р2 и П р3 , что подтверждает правильность расчетов:

ОД=П р 1 + П р2 + п р3 .

124 342,60 руб. = 37 565,74 руб. + 41 322,31 руб. + 45 454,55 руб.

Когда предприятие приобретает амортизируемое оборудование, порядок расчета дисконтированной кредиторской задолженности КЗ состоит в том, что объект по отчетным периодам отражается в финансовой отчетности на дату приобретения по приведенной стоимости, а затем его стоимость увеличивается за счет начисления процентных расходов. За период отсрочки и до окончания срока полезного использования стоимость основного средства погашается путем начисления амортизации.

Например, предприятие по договору приобрело 15 октября основное средство ОС стоимостью 600 тыс. руб. и договорилось об отсрочке оплаты до окончания 2015 г., то есть на срок 808 дней (78 дн. в 2013 г. + 365 дн. в 2014 г. + 365 дн. в 2015 г.). В качестве ставки дисконтирования принята ставка по рублевым кредитам, выдаваемым для покупки аналогичного оборудования сроком на 3 года, равная 25%. Объект введен в эксплуатацию 28 октября 2013 г. и имеет срок полезного использования, равный 5 годам. Амортизация АО начисляется с ноября месяца 2013 г. линейным способом. Затраты на демонтаж и ликвидацию, восстановление окружающей среды на занимаемом земельном участке, проведение регулярных ревизий технического состояния и капитальный ремонт ОС на предмет наличия дефектов по оборудованию и НДС в данном примере не учитываются.

В финансовой отчетности дисконтированная кредиторская задолженность будет показана по состоянию на 31.12.2013, 31.12.2014 и 31.12.2015 (табл. 6.5).

На дату приобретения ОС показывается в сумме приведенной стоимости 388 118,51 руб. За период отсрочки оплаты начисляются процентные расходы в сумме 233 881,49 руб. На дату погашения КЗ стоимость объекта доводится до суммы, указанной в договоре на дату покупки. В течение срока полезного использования начисляется

Таблица 6.5

Расчет величины дисконтированной кредиторской задолженности, руб.

сумма АО в размере 366 181,51 руб. Сумма АО и процентных расходов равна 600 000 руб. (361 118,51 + 233 118,51), что соответствует сумме АО, если ее рассчитывать по ПБУ от первоначальной стоимости ОС, равной 600 000 руб. Таким образом, отражаемая в финансовой отчетности величина ДЗ (КЗ) в период действия отсрочки (рассрочки) при использовании в расчетах эффективной ставки процентов и без нее различаются, а на дату погашения совпадают.

В соответствии с российскими ПБУ дисконтированию в настоящее время в установленных случаях подлежат суммы оценочных обязательств и др. Согласно МСФО, дисконтированию подлежат и дебиторская и кредиторская задолженность и др. В п. 10 проекта ПБУ «Учет доходов» указано, что при продаже продукции, товаров, выполнении работ, оказании услуг (далее - товаров) на условиях отсрочки или рассрочки оплаты, предоставленной на срок более 12 месяцев после отчетной даты или меньший срок, указанный в учетной политике, величина будущих денежных поступлений оценивается по приведенной стоимости. За приведенную стоимость принимается сумма, которую предприятие получило бы, если бы продавало аналогичные товары без предоставления отсрочки (рассрочки). В случае если цена аналогичных товаров не может быть определена, то приведенная стоимость будущих денежных поступлений определяется путем дисконтирования их номинальных величин с использованием процентной ставки, по которой аналогичный покупатель может получить аналогичное заемное финансирование. Увеличение дебиторской задолженности в связи с ростом приведенной стоимости будущих денежных поступлений в последующие отчетные даты при приближении сроков оплаты считается выручкой (процентным доходом).

Если предприятие приобрело товар по существующей цене, как и другие предприятия, и договорилось об отсрочке оплаты, то оно фактически приобрело товар дешевле, чем другие предприятия. Предприятие, которое продало товар с отсрочкой оплаты, отразит дебиторскую задолженность по текущей (дисконтированной) стоимости, а не по номинальной стоимости.

Дебиторская задолженность возникает в момент перехода права собственности на товары и при подписании документов о передаче результатов по факту выполнения работ и оказания услуг. Дебиторская задолженность в финансовой отчетности отражается по стр. 1230 «Дебиторская задолженность» бухгалтерского баланса и включает задолженность покупателей и заказчиков, векселя к получению, авансы выданные, задолженность предприятия перед работниками по оплате труда и прочим операциям, излишне уплаченные суммы налогов и страховых взносов и др. При этом сумма долга покупателей и заказчиков характеризует условия коммерческого кредита (отсрочку оплаты) и отражается в составе оборотных активов в разделе II бухгалтерского баланса.

В случае, если суммы по составляющим статьи «Дебиторская задолженность» большие или задолженность должна быть погашена в течение менее или более 12 месяцев после отчетной даты, то они раскрываются в пояснениях к бухгалтерскому балансу. Дебиторская задолженность должна признаваться в отчетности в качестве актива, если он может быть надежно оценен и существует вероятность получения предприятием экономических выгод в будущем, что определяется предприятием самостоятельно. Долг контрагента прекращается путем исполнения условий договора или прекращением действия договора, в том числе в судебном порядке или решением кредитора. Погашение обязательства происходит путем перечисления денежных средств, взаимозачетом обязательств, расчетами не денежными средствами. В российской и зарубежной практике прибегают к сверке обязательств (кредиторской и дебиторской задолженности) на определенную дату, например по окончании отчетного года. Дебиторская задолженность отражается в бухгалтерском балансе на начало и конец года, что позволяет в соответствии с принципом сопоставимости, согласно МСФО (/А57), оценить изменение финансового состояния предприятия (компании).

Вопросы для самоконтроля

• 1. Приведите классификацию дебиторской задолженности.
• 2. В чем отличие сомнительной дебиторской задолженности от безнадежной?
• 3. Как определяется период оборота дебиторской и кредиторской задолженности?
• 4. По каким признакам классифицируют кредиторскую задолженность?
• 5. Назовите основные показатели оценки дебиторской и кредиторской задолженности.
• 6. Перечислите мероприятия, связанные с управлением кредиторской задолженностью.
• 7. Каким должно быть соотношение периода оборота кредиторской и дебиторской задолженности?
• 8. Как рассчитывается приведенная стоимость дебиторской и кредиторской задолженности?
• 9. В чем отличие справедливой стоимости дебиторской задолженности от исторической и амортизационной?
• 10. Перечислите основные мероприятия, связанные с управлением дебиторской задолженностью.
• 11. Какова цель рефинансирования дебиторской задолженности?

Деньгами надо управлять, а не служить им.

Л. Сенека

• Минфин России ПБУ «Учет доходов». См.: http://www.minfm.ru/common/ 1т§/ир1оас1ес1/НЬгагу/2012/06/РВи_9_Оок1юс1у_-_с11уа_га2те8Нетуа_па_ 8ау1е_-28.06.12.doc

Доцент Адрышева С.Ж.

Восточно-Казахстанский Государственный

Технический Университет имени Д. Серикбаева, Казахстан

ДИСКОНТИРОВАНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ

Дебиторская задолженность (от лат. debitum – долг, обязанность) - сумма долгов, причитающихся компании, от юридических или физических лиц в итоге хозяйственных взаимоотношений с ней. Обычно долги образуются от продаж в кредит. В бухгалтерском учете под дебиторской задолженностью понимаются имущественные права, представляющие собой один из объектов гражданских прав.

При первоначальном признании дебиторская задолженность оценивается по справедливой стоимости (по стоимости сделки), включая затраты по совершению сделки, которые напрямую связаны с приобретением или выпуском финансового актива (п.44 МСФО ( IAS ) 39).

При расчете эффективной ставки процента компания обязана определять потоки денежных средств с учетом всех договорных условий финансового инструмента (например, предоплаты, опциона на покупку и аналогичных опционов), но не вправе принимать во внимание будущие кредитные убытки. В расчет принимаются все вознаграждения и прочие выплаченные или полученные сторонами суммы, являющиеся неотъемлемой частью эффективной ставки процента, а также затраты по сделке и все другие премии или скидки. Предполагается, что потоки денежных средств и расчетный срок группы аналогичных финансовых инструментов могут быть достоверно оценены. Однако, в тех редких случаях, когда не представляется возможным произвести оценку потоков денежных средств или ожидаемого срока действия финансового инструмента (или группы финансовых инструментов), компания обязана использовать предусмотренные договором денежные потоки в течение всего договорного срока финансового инструмента (или группы финансовых инструментов).

Приведение будущей стоимости денежных средств к настоящему времени принято называть дисконтированием. Экономический смысл процесса дисконтирования денежных потоков состоит в нахождении текущей стоимости, эквивалентной будущей стоимости денежных средств.

В бухгалтерском учете применяется принцип начисления, который предполагает признание доходов и расходов вне зависимости от движения денежных средств. Оборотной стороной признания доходов и расходов, не сопровождающихся денежными потоками, является признание требований и обязательств. Те из них, которые предполагают погашение через значительный промежуток времени, стоят дешевле своего номинала ровно настолько, насколько современная стоимость денег дороже их будущей стоимости к моменту погашения задолженности. Поэтому для оценки таких активов и обязательств логично применять дисконтирование, то есть уценку относительно номинала в соответствии с эффективной процентной ставкой.

Задолженность, предполагающая разовый денежный платеж, дисконтируется по формуле:

PV n = FV n 1/ (1 + i )

где:

PV n n ,

FV n – n ,

i – ставка дисконтирования,

n – количество периодов.

Если предполагаются регулярные равноценные платежи в течение определенного времени (аннуитеты), современная стоимость актива или обязательства, генерирующего такие платежи, определяется по формуле:

m n

PV n = å FV n 1/ (1 + i )

n =1

где:

PV n - текущая стоимость актива или обязательства в период n ,

FV n – будущая стоимость актива или обязательства (или потоков денежных средств от использования актива или обязательства) в период n ,

i – ставка дисконтирования,

n – количество периодов.

Ставка дисконтирования - это минимальный размер доходности инвестиций, при котором инвестор предпочтет участие в проекте альтернативному вложению денежных средств при сопоставимом риске. Ставка дисконтирования используется для нахождения текущей стоимости будущих денежных потоков.

Оценка ставки дисконтирования включает оценку временной стоимости денег и риски, специфически присущие данному активу.

Для расчетов возможно использовать:

·средневзвешенную стоимость заемного капитала, то есть средневзвешенную ставку по займам, полученным компанией;

·предполагаемую ставку кредитования;

·рыночную ставку кредитования.

Для выбора варианта расчета ставки дисконтирования могут быть использованы различные подходы, в частности метод, согласно которому ставка дисконтирования определяется несколькими составляющими: безрисковой ставкой (иногда в качестве таковой используется уровень доходности по государственным ценным бумагам) и поправкой на риск, связанный с инвестиционным проектом.

Дисконтирование дебиторской задолженности делает более адекватным структурирование доходов по видам и их распределения по периодам. При совершении сделок между независимыми субъектами отсрочка платежа непременно скажется на цене договора, которая увеличится в соответствии с действующей процентной ставкой. Это увеличение по своей экономической сущности нельзя считать частью поступлений от продажи продукции. Оно представляет собой процентный доход, который должен признаваться в течение всего периода отсрочки. Признание выручки в номинальной сумме при существенных отсрочках платежей (сверх обычного уровня) дезинформирует пользователя относительно структуры доходов организации и их распределения по периодам, а также затрудняет финансовый анализ отчетности.

Кроме того, дисконтирование дебиторской задолженности является профилактикой учетных проблем в случаях ее продажи до наступления срока погашения. Ни один финансовый агент (если речь идет о несвязанных сторонах) не станет покупать дебиторскую задолженность по номиналу. Сделка всегда происходит ниже номинала с дисконтом, и перед бухгалтером встает вопрос о правильной квалификации этого дисконта.

Если изначально дебиторская задолженность была признана в номинальной сумме, то в момент ее продажи дисконт уменьшит финансовый результат. Получается, что компания завысила свою прибыль в периоде, в котором произошла реализация продукции, и занизила, когда была продана дебиторская задолженность. Среди отчетов о прибылях и убытках казахстанских компаний можно встретить и такие, в которых признается расходом вся номинальная сумма проданной дебиторской задолженность с одновременным признанием дохода в полной сумме, за которую задолженность была продана. Если бы речь шла о финансовом агенте, торгующем «дебиторской задолженностью» наряду с другими финансовыми инструментами, такое отражение, представляло бы интерес для пользователя. Но в отчетности нефинансовой организации, продавшей свою классическую «дебиторскую задолженность», отражение подобных величин засоряет отчет о прибылях и убытках.

Если же при первоначальном признании дебиторская задолженность была продисконтирована, то при ее последующей продаже не возникнет проблем, поскольку балансовая оценка задолженности примерно совпадает с ценой ее реализации. Расхождение может быть обусловлено только погрешностью определения процентной ставки. Но оно вряд ли выйдет за пределы существенности. В отчете о прибылях и убытках разница между балансовой оценкой задолженности и ценой ее продажи будет включена в состав прочих операционных доходов и расходов (только разница, а не валовые суммы).

Дисконтирование дебиторской задолженности делает более адекватным структурирование доходов по видам и их распределения по периодам.

Литература

1 Закон Республики Казахстан « О бухгалтерском учете и финансовой отчетности» (с изменениями и дополнениями по состоянию на 06.01.2011 г.)

2 Закон Республики Казахстан от 2 мая 1995 года № 2255 «О хозяйственных товариществах» (с изменениями и дополнениями по состоянию на 05.07.08 г.)

3 Закон Республики Казахстан от 20 ноября 1998 года № 304-I «Об аудиторской деятельности» (с изменениями и дополнениями по состоянию на 01.03.2011 г.)

4 Каверина О.Д. Управленческий учет: системы, методы, процедура. – М.: Финансы и статистика, 2003 . 340 с.

5 Кодекс Республики Казахстан «О налогах и других обязательных платежах в бюджет»(Налоговый кодекс) (С изменениями и дополнениямипо состоянию на 01.01.2011 г.)

6 Нурсеитов Э.О. «Бухгалтерский учет в организациях». Учебное пособие. Издание второе и переработанное. – Алматы 2007. – 476 с.