Gazprom ซึ่งเป็นผู้ผูกขาดก๊าซที่ใหญ่ที่สุดของรัสเซีย กำลังสูญเสียตำแหน่งในตลาดรัสเซียอย่างรวดเร็ว บริษัทกำลังสูญเสียเงินทุนอย่างรวดเร็ว และตอนนี้กำลังสูญเสียเกียรติยศแห่งความเป็นอันดับหนึ่งให้กับคู่แข่งอย่าง Novatek เหตุใดการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวจึงเกิดขึ้นกับผู้นำ และบริษัทจะมีทางออกจากสถานการณ์นี้หรือไม่?

เมื่อปลายเดือนกันยายนเป็นที่ทราบกันดีว่า Gazprom ได้ยุติการเป็นบริษัทพลังงานที่ใหญ่ที่สุดในโลกแล้ว การผูกขาดก๊าซของรัสเซียทำให้การจัดอันดับระหว่างประเทศของ S&P Global Platts ลดลงอย่างน่าประทับใจจากอันดับที่ 1 มาที่ 17 การกระจายพลังงานในตลาดพลังงานโลกนี้คล้ายคลึงกัน การปฏิวัติขนาดเล็กเพราะไม่มีใครคาดคิดว่าปัญหาดังกล่าวจะเกิดขึ้นกับบริษัทที่จัดส่งก๊าซให้กับประเทศส่วนใหญ่ในยุโรป

สิ่งต่าง ๆ ผิดพลาดสำหรับ Gazprom ในตลาดภายในประเทศ ตั้งแต่ต้นปี บริษัท ได้สูญเสียความเป็นผู้นำในด้านการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ให้กับ Rosneft แล้วจึงตกลงไปต่ำกว่า Lukoil สิ่งที่เจ็บปวดที่สุดคือการที่ Gazprom สูญเสียความเป็นผู้นำในกลุ่มบริษัทก๊าซให้กับคู่แข่งอย่าง Novatek

ความขัดแย้งของสถานการณ์คือ Gazprom เป็นหนึ่งในซัพพลายเออร์ที่ได้รับการยอมรับของโลกในด้าน "เชื้อเพลิงสีน้ำเงิน" ดำเนินโครงการท่อส่งก๊าซ และอยู่ในความสนใจ ในทางกลับกัน Novatek มีธุรกิจที่ค่อนข้างเรียบง่ายเมื่อเทียบกับการผูกขาดก๊าซ ในขณะเดียวกัน การใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ของ Novatek และ Gazprom ก็เทียบเคียงกันได้แล้ว

เมื่อวันก่อน ปัญหาของ Gazprom อยู่ที่ความสนใจของผู้เชี่ยวชาญในการประชุมโต๊ะกลม “การต่อสู้เพื่อยุโรป: อนาคตสำหรับบริษัทรัสเซียในตลาดก๊าซระหว่างประเทศ” ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมประเมินสถานการณ์ปัจจุบันอย่างไร

ความทะเยอทะยานหรือการคำนวณ?

เป็นที่น่าสังเกตว่ามูลค่าหลักทรัพย์ของ Gazprom กำลังลดลง ในขณะที่มูลค่าตลาดของบริษัทพลังงานอื่นๆ ในรัสเซียกำลังเติบโตเท่านั้น

ดังนั้นในช่วงครึ่งแรกของปี 2561 หุ้น Gazprom ในตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนจึงร่วงลง 10% ในทางตรงกันข้าม Novatek เพิ่ม 32% ของมูลค่าหลักทรัพย์ทันที Rosneft เพิ่มขึ้น 30% และ Lukoil - 17%

ผู้เชี่ยวชาญได้บอกกับ Tsargrad แล้วว่ามูลค่าตลาดที่เพิ่มขึ้นของบริษัทพลังงานของรัสเซียส่วนใหญ่เกิดจากราคาวัตถุดิบที่จัดหาสูงขึ้น การซื้อหุ้นจึงถือเป็นการลงทุนที่น่าดึงดูดใจของนักลงทุน อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับภูมิหลังนี้ Gazprom จัดการไม่ให้ได้รับ แต่จะแพ้ได้อย่างไร?

ตลาดไม่เชื่อในประสิทธิผลของการลงทุนของแก๊ซพรอม บริษัทเพิ่มการลงทุนอีก 1.5 ล้านล้านรูเบิล และทบทวนโปรแกรมการใช้จ่ายด้านทุนทุกปีขึ้นไป การคาดการณ์รายจ่ายฝ่ายทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องส่งผลเสียต่อการใช้ทุนของการผูกขาด

Sergei Suverov นักวิเคราะห์อาวุโสของ BCS กล่าว

ความทะเยอทะยานยังเล่นตลกร้ายกับบริษัทด้วย ใช่ Gazprom กำลังสร้าง Nord Stream 2 และ Turkish Stream และมีโครงการจำนวนมากที่มีความสำคัญไม่น้อยสำหรับผู้นำเข้า อย่างไรก็ตาม ในเวลาเดียวกัน Alexey Miller หัวหน้าของ Gazprom ระบุในปี 2008 ว่าการถือครองหุ้นจะมีมูลค่าเพิ่มสูงขึ้นภายใน 10 ปี และบรรลุเป้าหมายที่ 1 ล้านล้านดอลลาร์ในด้านการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ไม่ได้เกิดขึ้น และตลาดไม่ให้อภัยกับการคำนวณผิดดังกล่าว

หัวหน้าแก๊ซพรอม อเล็กเซย์ มิลเลอร์ รูปถ่าย: StockphotoVideo / Shutterstock.com

ในท้ายที่สุด ทุกคนก็ประสบกับความสูญเสีย ทั้งตัวบริษัทเอง รัฐในฐานะผู้ถือหุ้นหลัก และแม้แต่ผู้อยู่อาศัยในรัสเซีย ในปี 2551 มูลค่าหลักทรัพย์ของ Gazprom อยู่ที่ 360 พันล้านดอลลาร์ จากนั้น แทนที่จะเติบโตอย่างรวดเร็วจนถึงเป้าหมาย 1 ล้านล้านดอลลาร์ กลับลดลงเจ็ดเท่า

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญระบุ รัฐสูญเสียเงินมากกว่า 140 พันล้านดอลลาร์เนื่องจากมูลค่าหุ้น Gazprom ลดลง ซึ่งหมายความว่าสำหรับ ทศวรรษที่ผ่านมาผู้อยู่อาศัยในรัสเซียทุกคนสูญเสียเงิน 1,000 ดอลลาร์

Gazprom ผลิตน้อยกว่า 500 พันล้านลูกบาศก์เมตรเล็กน้อย Novatek (โดยคำนึงถึงส่วนแบ่งใน Yamal LNG หลังจากโครงการเปิดตัวอย่างเต็มรูปแบบภายในปี 2563) จะผลิตได้ไม่เกิน 70-80 พันล้านลูกบาศก์เมตร อย่างไรก็ตาม ตลาดมีความเชื่อมั่นใน Novatek มากกว่า - ซูเวรอฟกล่าว

ผู้เชี่ยวชาญเชื่อมโยงข้อเท็จจริงนี้กับโครงการที่ Novatek ดูแลซึ่งนักลงทุนสามารถเข้าใจได้มากขึ้น ตัวอย่างเช่น เรากำลังพูดถึงโครงการ Arctic LNG-2 ซึ่งนักลงทุนชอบ เนื่องจากมีนโยบายการลงทุนที่โปร่งใสกว่าและความเสี่ยงต่ำกว่า เมื่อเปรียบเทียบกับโครงการ "ทางการเมือง" ของ Gazprom

ท่อดับเพลิง น้ำ และทองแดง

ผู้เชี่ยวชาญตั้งข้อสังเกตว่า Gazprom ซึ่งเป็นบริษัทก๊าซหลักของรัฐ ควรส่งเสริมโครงการระดับโลกส่วนใหญ่ในภาคพลังงาน ก๊าซจากรัสเซียส่งไปยังยุโรปผ่านท่อ และกำลังสร้างสาขาใหม่ วิธีการจัดส่งนี้ได้รับการพิสูจน์ตัวเองเป็นอย่างดี แต่ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าไปป์ไลน์ซึ่งเป็นพื้นฐานของธุรกิจกำลังกลายเป็นเรื่องในอดีตไปแล้ว

Gazprom ซึ่งมีปรัชญาเรื่องท่อส่งก๊าซกำลังชะลอการพัฒนาของอุตสาหกรรมก๊าซรัสเซียและคุกคามตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ของประเทศของเราในตลาดก๊าซทั่วโลก

อเล็กซานเดอร์ คอร์นิลอฟ นักวิเคราะห์ของอาตัน กล่าว

เขาตั้งข้อสังเกตว่าในทางกลับกัน Novatek รู้สึกถึงโอกาสในการจัดหา LNG ได้ทันเวลา และใช้มันอย่างมีประสิทธิภาพ ก่อนหน้านี้ Gazprom ได้ประกาศถึงความสามารถในการทำกำไรมหาศาลของโครงการ LNG ซึ่งตามที่ตัวแทนของบริษัทระบุว่า ไม่สมเหตุสมผลอีกต่อไป

“ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา การส่งออก LNG ทั่วโลกเพิ่มขึ้นเกือบ 1.9 เท่า หรือ 87% ขณะเดียวกันการส่งออกก๊าซทางท่อก็เพิ่มขึ้น 6% สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าตลาดก๊าซไม่ใช่ตลาดของผู้ขายอีกต่อไป กฎเกณฑ์ถูกกำหนดโดยผู้ซื้อ” มิคาอิล เดลยากิน หัวหน้าสถาบันปัญหาโลกาภิวัตน์กล่าว

แน่นอนว่าการจัดหาก๊าซผ่านท่อมีราคาถูกกว่า - แทบไม่มีต้นทุนการขนส่งเลย ในเวลาเดียวกัน ท่อจะเชื่อมโยงกับซัพพลายเออร์และผู้ขนส่งเฉพาะราย ซึ่งหมายความว่าต้องจัดทิศทางการจัดหาใหม่ในกรณีที่เกิดภาวะแทรกซ้อนจากภายนอก สถานการณ์ทางการเมืองมันจะไม่ทำงาน หากทั้งสองปัจจัยถือเป็น "เหมือง" แก๊ซพรอมก็สามารถจัดการทั้งสองอย่างได้: มันไม่ได้พัฒนาโครงการ LNG และมีปัญหากับท่อส่งก๊าซเนื่องจากสถานการณ์ทางการเมือง

รูปถ่าย: evgenii mitroshin / Shutterstock.com

แนวทางการพัฒนา

ผู้เชี่ยวชาญตั้งข้อสังเกตว่าในการที่แก๊ซพรอมจะหลุดพ้นจากวิกฤตินั้น จำเป็นต้องมีการเปิดเสรีตลาดรัสเซียในวงกว้าง นักลงทุนมีความกังวลอย่างจริงจังว่าส่วนแบ่งอุปทานส่วนใหญ่ถูกควบคุมโดยบริษัทที่เชื่อมโยงกับรัฐ

ทำไมสิ่งนี้ถึงไม่ดีสำหรับคนอื่น? ก่อนอื่น Gazprom ดูเหมือนจะแย่งส่วนแบ่งการตลาดจากผู้ผลิตอิสระ ซึ่งในทางกลับกันอาจกลายเป็นความทันสมัยมากขึ้นและประสบความสำเร็จในการเข้าสู่ตลาดโลกโดยแข่งขันกับบริษัทอเมริกัน

ในเวลาเดียวกัน Gazprom เองก็สูญเสียตลาดการขายส่งผลให้การผลิตลดลง 15% ด้วยเหตุผลดังกล่าว ผู้เชี่ยวชาญไม่เพียงเน้นย้ำถึงภูมิศาสตร์การเมืองและความสัมพันธ์ที่ยากลำบากระหว่างรัสเซียและพันธมิตร แต่ยังรวมถึงการเมืองของบริษัทด้วย

“ผมคิดว่าคงไม่มีใครโต้แย้งได้ว่าไม่มีแนวทางปฏิบัติเช่นนี้ในโลก เมื่อบริษัทของรัฐผูกขาดในการส่งออกทรัพยากรพลังงาน นั่นคือนี่เป็นสิ่งเฉพาะของรัสเซียที่บ่อนทำลายการพัฒนาของตลาดโดยรวม” Sergei Suverov กล่าว

ดังนั้น แก๊ซพรอมจึงควรมีส่วนร่วมในการไม่เพียงแต่ในการกระจายการจัดหา แต่ยังขยายขีดความสามารถด้านการขนส่งด้วย อย่างไรก็ตาม เป็นที่ชัดเจนว่าบริษัทจะยังคงมีส่วนร่วมอย่างใกล้ชิดกับท่อส่งก๊าซ เนื่องจากได้รับการยกระดับเป็นโครงการของรัฐบาล จากมุมมองนี้ บริษัทพบว่าตัวเองเป็นตัวประกันในหลักการเดียวกัน ซึ่งหมายความถึงการผสมผสานระหว่างการผูกขาดและบริษัทที่รัฐเป็นเจ้าของ

มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของบริษัทมหาชนรัสเซียที่ใหญ่ที่สุด 10 แห่งที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์มอสโกเพิ่มขึ้น 6% ต่อปี ซึ่งเกิน 16 ล้านล้านรูเบิล แม้ว่าผลโดยรวมจะออกมาดี แต่ปีที่ผ่านมากลับไม่ประสบผลสำเร็จสำหรับทุกคน หุ้นของ Megafon ลดลง 11% ต่อปี และบริษัทน้ำมันและก๊าซรายใหญ่ที่สุดของรัสเซีย Gazprom ลดลง 6% นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าตลาดหุ้นรัสเซียจะฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 2559 ตามราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและการแข็งค่าของตลาด รูเบิล โดยหลักแล้วจะทำหน้าที่เป็นตัวขับเคลื่อนหุ้นของบริษัทน้ำมันและก๊าซ ธนาคาร และการค้าปลีก

แก๊ซพรอม

การใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ของบริษัท Gazprom ซึ่งเป็นบริษัทรัสเซียที่มีมูลค่ามากที่สุด ลดลงประมาณร้อยละ 6 ต่อปี เมื่อวันที่ 11 มกราคม การซื้อขายหุ้นสามัญของยักษ์ใหญ่น้ำมันและก๊าซในตลาดหลักทรัพย์มอสโกปิดที่ 131.4 รูเบิลต่อหุ้น ในขณะที่ในวันที่ 12 มกราคม 2558 นักลงทุนซื้อหุ้นดังกล่าวในราคา 140 รูเบิล (จากนั้นวันที่ 11 มกราคมตกในวันอาทิตย์ ซึ่งเป็นช่วงที่มีการซื้อขาย) ไม่ได้จัดขึ้น)

Gazprom เป็นบริษัทพลังงานของรัฐรัสเซียที่ดำเนินธุรกิจด้านการผลิต การแปรรูป และการขายก๊าซและน้ำมัน มีปริมาณสำรองก๊าซธรรมชาติที่ร่ำรวยที่สุดในโลก: ส่วนแบ่งในปริมาณสำรองของโลกคือ 17 เปอร์เซ็นต์ในปริมาณสำรองของรัสเซีย - 72 เปอร์เซ็นต์ ในปี 2558 บริษัทผลิตก๊าซได้ 418.47 พันล้านลูกบาศก์เมตร อินเตอร์แฟกซ์รายงาน โดยอ้างแหล่งข่าว

"โรสเนฟต์"

หุ้น Rosneft มีราคาเพิ่มขึ้นอย่างมาก หากในวันที่ 11 มกราคม มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์มอสโกที่ 241 รูเบิล ดังนั้นหนึ่งปีก่อนหน้านี้ราคาหุ้นหนึ่งหุ้นอยู่ที่ 204 รูเบิลเท่านั้น ดังนั้นมูลค่าหลักทรัพย์ของบริษัทจึงเพิ่มขึ้น 18 เปอร์เซ็นต์เป็น 2.55 ล้านล้านรูเบิล

Rosneft เป็นหนึ่งในบริษัทน้ำมันและก๊าซสาธารณะที่ใหญ่ที่สุดในโลก กิจกรรมหลักคือการสำรวจและผลิตน้ำมันและก๊าซ ผู้ถือหุ้นหลักที่มีส่วนแบ่งร้อยละ 69.5 คือ Rosneftegaz ที่รัฐเป็นเจ้าของ หุ้นร้อยละ 19.75 เป็นของ British BP ส่วนที่เหลือร้อยละ 10.75 อยู่ใน Free Float ในปี 2558 Rosneft ผลิตไฮโดรคาร์บอนเทียบเท่าน้ำมันได้ 254 ล้านตัน

"สเบอร์แบงก์"

ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของประเทศแสดงให้เห็นว่ามูลค่าหลักทรัพย์เพิ่มขึ้นเกือบ 45 เปอร์เซ็นต์เป็น 1.97 ล้านล้านรูเบิล ในช่วงการซื้อขายวันที่ 12 มกราคม หุ้นถูกซื้อเพิ่มขึ้นที่ 91 รูเบิลต่อหุ้น เทียบกับ 62.9 รูเบิลในปีที่แล้ว
Sberbank เป็นธนาคารรัสเซียที่ใหญ่ที่สุดที่ควบคุมโดยธนาคารกลาง ส่วนแบ่งในสินทรัพย์รวมของภาคการธนาคารของรัสเซียเกือบหนึ่งในสาม ในปี 2558 ธนาคารได้ออกสินเชื่อผู้บริโภคจำนวน 500 พันล้านรูเบิล สินเชื่อจำนองจำนวน 580 พันล้านรูเบิล

“ลูคอยล์”

หุ้นเอกชนที่ใหญ่ที่สุด บริษัทน้ำมัน Lukoil ลดราคาประมาณ 9 เปอร์เซ็นต์ เมื่อปิดการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์มอสโกเมื่อวันที่ 11 มกราคม 2559 หลักทรัพย์มีราคาประมาณ 2,258 รูเบิลต่อหุ้น เมื่อปีที่แล้วในวันที่ 12 มกราคม นักลงทุนยินดีจ่ายเงิน 2,477 รูเบิลให้พวกเขา มูลค่าหลักทรัพย์ของบริษัทลดลงเหลือ 1.92 ล้านล้านรูเบิลตลอดทั้งปี

โนวาเทค

หุ้น Novatek ขึ้นราคา 17 เปอร์เซ็นต์ต่อปี: จาก 470.7 รูเบิลในวันที่ 12 มกราคมปีที่แล้วเป็น 550.5 รูเบิลในเดือนมกราคมของปีนี้ มูลค่าหลักทรัพย์ของบริษัทเพิ่มขึ้นตลอดทั้งปีจาก 1.43 ล้านล้านเป็น 1.67 ล้านล้านรูเบิล

"ซูร์กุตเนฟเตกาซ"

การใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ของ Surgutneftegaz เพิ่มขึ้นเกือบหนึ่งในสามต่อปี - 30.5 เปอร์เซ็นต์แตะ 1.19 ล้านล้านรูเบิลเมื่อวันที่ 11 มกราคม 2559 หุ้นสามัญของบริษัทมีการซื้อขายในมอสโกเมื่อต้นสัปดาห์นี้ในราคามากกว่า 33 รูเบิลต่อหลักทรัพย์

เครือข่ายแม็กนิต

หุ้นของหนึ่งในผู้ค้าปลีกรายใหญ่ที่สุดของรัสเซีย - เครือ Magnit - ในเดือนมกราคม 2559 ยังคงอยู่ที่ระดับประมาณต้นปีที่แล้ว เซสชั่นการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์มอสโกเมื่อวันที่ 11 มกราคมปิดที่ 10,667 รูเบิลต่อการรักษาความปลอดภัยในวันที่ 12 มกราคม 2558 - 10,689 รูเบิล การใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ยังคงอยู่ที่ระดับหนึ่งล้านล้านรูเบิล

"นอริลสค์ นิกเกิล"

Norilsk Nickel หนึ่งในผู้ผลิตนิกเกิลและแพลเลเดียมรายใหญ่ที่สุดของโลก สูญเสียมูลค่าหลักทรัพย์มากกว่า 12 เปอร์เซ็นต์ตลอดทั้งปี โดยมูลค่าตลาดของบริษัทลดลงจาก 1.56 ล้านล้านเป็น 1.36 ล้านล้านรูเบิล หุ้นที่ถือครองในตลาดหลักทรัพย์มอสโกลดราคาจาก 9,840 รูเบิลต่อหุ้นเป็น 8,600 รูเบิล (11 มกราคม ปีปัจจุบันภายในวันที่ 12 มกราคม 2558)

แก๊ซพรอม เนฟต์

การใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ของ Gazprom Neft เพิ่มขึ้น 6 เปอร์เซ็นต์เป็นจำนวนเงิน 722 พันล้านรูเบิล ณ วันที่ 11 มกราคมของปีนี้ หุ้นสามัญของบริษัทในวันนั้นซื้อขายที่ 152 รูเบิลต่อหุ้นเทียบกับ 143 รูเบิลในปีที่แล้ว

"โทรโข่ง"

Megafon หนึ่งในผู้ให้บริการรายใหญ่สามรายสูญเสียเงินทุนไปเกือบ 9 เปอร์เซ็นต์หรือ 50 พันล้านรูเบิล เมื่อวันที่ 11 มกราคม หุ้นของบริษัทมีราคา 825 รูเบิลในตลาดหลักทรัพย์มอสโก เทียบกับ 906 รูเบิลในปีก่อนหน้า มูลค่าตลาดของบริษัทเมื่อต้นปีนี้อยู่ที่ 511.5 พันล้านรูเบิล

***
Bogdan Zvarich นักวิเคราะห์จาก Finam Investment Holding กล่าวว่าปีที่ผ่านมาเป็นผลดีต่อบริษัทรัสเซียในแง่ของสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์มากกว่าปี 2014 ข้อตกลงมินสค์มีส่วนทำให้การสู้รบยุติลงและสถานการณ์ในยูเครนตะวันออกกลับเป็นปกติ ซึ่งช่วยลดความตึงเครียดระหว่างรัสเซียและตะวันตก อย่างไรก็ตาม มาตรการคว่ำบาตรยังคงดำเนินต่อไป และนี่เป็นปัจจัยลบสำหรับนักลงทุน และความสนใจหลักในตลาดการเงินมุ่งเน้นไปที่ราคาน้ำมัน “หากในช่วงครึ่งแรกของปี ตลาดพลังงานสามารถแสดงให้เห็นการฟื้นตัวและเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 67.5 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แสดงว่าช่วงครึ่งปีหลังของปีนี้ถูกทำเครื่องหมายด้วยราคาที่ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี” Zvarich กล่าว .

ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าในปี 2559 ราคาหุ้นของบริษัทรัสเซียที่ใหญ่ที่สุดอาจเพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปีหลังจากการฟื้นตัวของตลาดพลังงาน ตามที่เขาพูดการลดการลงทุนในการพัฒนาแหล่งใหม่จะมีผลกระทบและการผลิตน้ำมันจะลดลง “ผลที่ตามมาคือราคาน้ำมันจะเริ่มฟื้นตัวและภายในสิ้นปีนี้อาจเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 55–60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล นอกจากนี้ในช่วงครึ่งปีหลังยังมีแนวโน้มเชิงบวก เศรษฐกิจรัสเซียอาจเป็นการผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตรและลดความตึงเครียดในความสัมพันธ์กับพันธมิตรตะวันตก” เขากล่าวเสริม ประการแรก สิ่งนี้น่าจะส่งผลเชิงบวกต่อหลักทรัพย์ของบริษัทในภาคน้ำมันและก๊าซและการธนาคาร หลังจากการฟื้นฟูกำลังซื้อของประชากร ตัวชี้วัดทางการเงินค้าปลีกจะขยับขึ้น ซึ่งจะทำให้ภาคส่วนนี้จบปีได้ดีกว่าตลาด

บริษัท Veles Capital Investment คาดว่าราคาน้ำมันจะฟื้นตัวภายในสิ้นปี 2559 เท่านั้น นักวิเคราะห์ของบริษัทคาดการณ์ว่าราคาน้ำมันเบรนท์จะเพิ่มขึ้นเป็น 55 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลภายใต้สถานการณ์พื้นฐาน ตามการคำนวณนี้ สกุลเงินประจำชาติควรแข็งค่าขึ้นเป็น 57-63 รูเบิลต่อดอลลาร์ และธนาคารกลางจะลดอัตราพื้นฐานลงเหลือ 8.5 เปอร์เซ็นต์ Vasily Tanurkov รองหัวหน้าแผนกวิเคราะห์ตลาดหุ้นของ Veles Capital คาดว่าภายในสิ้นปี 2559 ความต้องการหลักทรัพย์ในตลาดเกิดใหม่จะฟื้นตัว ปัจจัยสำคัญต่อความน่าดึงดูดใจของหลักทรัพย์รัสเซียคืออัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูง

“นอกจากปัจจัยหลักแล้วควรคำนึงถึงนโยบายงบประมาณของรัฐบาลด้วย ปัญหาหลักคือการเปลี่ยนแปลงเพิ่มเติมของอากรส่งออกภาษีน้ำมันและแร่สกัดก๊าซสำหรับแก๊ซพรอมหลังปี 2559 ใน การเชื่อมต่อที่ใกล้ชิดด้วยนโยบายงบประมาณ ความเป็นไปได้ในการแปรรูปทรัพย์สินของรัฐ” เขากล่าว การคว่ำบาตรยุโรปต่อรัสเซียไม่น่าเป็นไปได้ จากการจัดอันดับ 10 อันดับแรก การเติบโตที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในปี 2559 ตามการวิเคราะห์ของ Veles Capital สามารถแสดงให้เห็นโดย Norilsk Nickel, Gazprom Neft และ Lukoil

เมื่อวันอังคาร หุ้น Gazprom กลายเป็นผู้นำการเติบโตท่ามกลางชิปสีน้ำเงินอื่นๆ มูลค่าหลักทรัพย์ของบริษัทเพิ่มขึ้น 100 พันล้านรูเบิล สาเหตุของการเปลี่ยนแปลงเชิงบวกดังกล่าวคือคำแถลงของประธานาธิบดีวลาดิมีร์ ปูติน แห่งรัสเซียที่ว่าหุ้นของบริษัทถูกประเมินมูลค่าต่ำเกินไป นอกจากนี้ ความสนใจของนักลงทุนต่อหลักทรัพย์ยังถูกดึงดูดด้วยเงินปันผลที่อาจเกิดขึ้นสูงถึง 50% ของกำไรสุทธิภายใต้ IFRS ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าการเติบโตของหุ้นแก๊ซพรอมอาจดำเนินต่อไปในอีกไม่กี่วันข้างหน้า อย่างไรก็ตามพวกเขาสงสัยว่ามันจะยาวนาน

แรงผลักดันเบื้องหลังการเติบโตของตลาดหุ้นเมื่อวานนี้คือหุ้น Gazprom ซึ่งเพิ่มราคาประมาณ 3% เมื่อวันก่อน วลาดิมีร์ ปูติน ได้ประกาศการถือหลักทรัพย์ซึ่ง เมื่อเร็วๆ นี้ล้าหลังตลาด “ประเมินมูลค่าต่ำเกินไป” แก๊ซพรอมถูกประเมินค่าต่ำไปอย่างเห็นได้ชัด นี่เป็นข้อเท็จจริงที่ชัดเจนอย่างยิ่ง เราจะยังไม่ขายมัน เนื่องจากลักษณะเฉพาะของเศรษฐกิจรัสเซีย ขอบเขตทางสังคม และพลังงานของรัสเซีย” วลาดิมีร์ ปูติน กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับบลูมเบิร์ก

หน่วยงานดังกล่าวเล่าว่ารายรับของผู้ผูกขาดก๊าซในช่วงทศวรรษที่ผ่านมามีมูลค่ามากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ แต่ในช่วงเวลาเดียวกัน มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดก็ลดลงมากกว่า 80% ในรูปดอลลาร์ เมื่อเทียบกับฉากหลังของการผลิตก๊าซจากชั้นหินที่เพิ่มมากขึ้นในสหรัฐอเมริกา ความซบเซาของ เศรษฐกิจของลูกค้ารายใหญ่ที่สุดในยุโรปของบริษัท และการล่มสลายของราคาน้ำมัน

วลาดิเมียร์ ปูตินยังตั้งข้อสังเกตอีกว่าเขาไม่กังวลเกี่ยวกับราคาของบริษัท โดยคำนึงถึงเสถียรภาพของแกซพรอมในฐานะที่เป็นข้อกังวลของรัฐ และบทบาทสำคัญในชีวิตทางสังคมและเศรษฐกิจของประเทศ นอกจากนี้ เขาเน้นย้ำว่าบริษัทกำลังเพิ่มการส่งออกไปยังยุโรป ซึ่งปัจจุบันกำลังลดการผลิตของตนเอง และกำลังสร้างท่อส่งก๊าซสายแรกไปยังจีน และการคาดการณ์การเติบโตของความต้องการก๊าซทั่วโลกยังคงดีอยู่ “เรารู้ว่าแก๊ซพรอมคืออะไร คุ้มค่า และมีราคาเท่าใด” ประธานาธิบดีรัสเซียกล่าว

นักลงทุนจำหุ้นแก๊ซพรอมได้ การใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ของสินทรัพย์ของประเทศเพิ่มขึ้น 3% หรือ 100 พันล้านรูเบิลเป็น 3.3 ล้านล้านรูเบิล ตั้งแต่ปี 2009 หลักทรัพย์รัสเซียส่วนใหญ่ รวมถึง Sberbank, Rosneft, MTS, Bashneft ได้เติบโตขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะเดียวกัน หุ้นของ Gazprom ก็ "กำลังจมน้ำ" เป็นเวลาเจ็ดปีที่ระดับ 130–160 รูเบิล Roman Tkachuk นักวิเคราะห์อาวุโสของ Alpari กล่าว

ตามที่เขาพูดมีเหตุผลที่ชัดเจนสำหรับสิ่งนี้ - ราคาแลกเปลี่ยนก๊าซลดลง (ในปี 2551 ลดลง 2-3 เท่าและไม่ได้เพิ่มขึ้นตั้งแต่นั้นมา) ทำให้การเจรจาเรื่องการจัดหาก๊าซไปยังจีนยืดเยื้อและต้นทุนการลงทุนขนาดใหญ่

คำแถลงของวลาดิมีร์ ปูตินเมื่อวานนี้เกี่ยวกับการประเมินค่า Gazprom ที่ต่ำไปและเงินปันผลที่อาจเพิ่มขึ้น กำลังบีบให้นักลงทุนต้องพิจารณาความปลอดภัยนี้อย่างใกล้ชิด และอาจกลายเป็นแรงผลักดันให้เกิดการเติบโตของมัน Roman Tkachuk กล่าว

ให้เราระลึกว่าเมื่อวานนี้เป็นที่ทราบกันดีว่ากระทรวงการคลังของรัสเซียได้พัฒนาร่างคำสั่งเกี่ยวกับการแนะนำบรรทัดฐานปลายเปิดที่บังคับให้บริษัทของรัฐต้องจ่ายเงินปันผลเป็นจำนวนอย่างน้อย 50% ของกำไรสุทธิภายใต้ IFRS

- แก๊ซพรอมถูกประเมินต่ำเกินไปไม่เพียงแต่เมื่อเทียบกับคู่แข่งชาวตะวันตกเท่านั้น แต่ยังรวมถึงด้วย ตลาดรัสเซีย- ดัชนีของบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในตลาดหลักทรัพย์มอสโก MICEX10 เพิ่มขึ้น 15% ตั้งแต่ต้นปี ในขณะที่การเติบโตของหุ้น Gazprom ในช่วงเวลาเดียวกันแทบจะไม่เกิน 3% ในขณะเดียวกัน บริษัทได้แสดงให้เห็นถึงผลกำไรสุทธิที่มั่นคงภายใต้ IFRS เป็นเวลาสามไตรมาสติดต่อกัน Dmitry Lukashov นักวิเคราะห์ของ IFC Markets กล่าว

เขาตั้งข้อสังเกตว่าหุ้น Gazprom ซื้อขายกันที่อัตราส่วน P/E ที่ต่ำอย่างน่าเหลือเชื่อที่ 3.1

ฉันเชื่อว่าสาเหตุหลักคือความเสี่ยงทางการเมืองที่เกี่ยวข้องกับข้อกำหนดของแพ็คเกจพลังงานที่สามในสหภาพยุโรป หากบางส่วนถูกปรับระดับออกไป ในความคิดของฉัน เราสามารถวางใจได้ว่าราคาของ Gazprom จะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง การกำหนดระดับราคาที่เฉพาะเจาะจงในขณะนี้เป็นเรื่องยาก แต่ราคาหุ้นอาจเพิ่มขึ้นประมาณหนึ่งในสามจากระดับปัจจุบัน Dmitry Lukashov กล่าว

อย่างไรก็ตาม Anastasia Ignatenko นักวิเคราะห์ของ TeleTrade Group เชื่อว่า นอกเหนือจาก "การแทรกแซงทางวาจา" แล้ว ยังไม่มีเหตุผลอื่นใดที่ทำให้หุ้น Gazprom เติบโตขึ้น

นับตั้งแต่จุดสูงสุดที่ก่อตั้งในปี 2550 ราคาหุ้นได้ลดลง 2.64 เท่า ทำให้อาจเป็นหุ้นบลูชิปที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุดในรอบทศวรรษที่ผ่านมา “แก๊ซพรอมต้องการการปฏิรูปมานานแล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของการกำกับดูแลกิจการ” เธอกล่าว Anastasia Ignatenko ตั้งข้อสังเกตว่าหลักทรัพย์มีการซื้อขายที่ระดับ 140 รูเบิล และควรคาดหวังจุดเปลี่ยนในภาพทางเทคนิคก็ต่อเมื่อเกินระดับ 142 รูเบิล

แต่ในกรณีนี้ เราทำได้เพียงแต่พูดถึงศักยภาพในการเก็งกำไรในการเติบโตเท่านั้น หากสัญญาณของแผนระยะกลางปรากฏขึ้น ราคาจะต้องอยู่เหนือโซน 165–170 รูเบิล ไม่น้อยไปกว่านี้” เธอเชื่อ .

Roman Tkachuk เชื่อว่าการเติบโตของหุ้น Gazprom อาจดำเนินต่อไปในอีกไม่กี่วันข้างหน้า ในความเห็นของเขา เป้าหมายปัจจุบันของการเพิ่มขึ้นคือระดับ 150 รูเบิล หากข่าวเกี่ยวกับการเพิ่มเงินปันผลของ "ผู้ผูกขาดก๊าซ" ได้รับการยืนยันและมีความคืบหน้าในการเจรจากับจีน หุ้นอาจเพิ่มขึ้นเป็น 200 รูเบิล

หากคุณจำประวัติศาสตร์ได้ ที่จุดสูงสุดในปี 2551 พวกเขาจ่ายเงิน 367 รูเบิลเพื่อซื้อหุ้นแก๊ซพรอม” เขาเล่า

Sergei Dushechkin ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินจาก Analytics Online ตกลงว่าราคาหุ้นจะสูงขึ้นต่อไปอีกระยะหนึ่ง แต่ก็ไม่น่าจะเกิดขึ้นในระยะยาว เนื่องจากแรงกดดันในการขายจะไม่หายไป

เพดานสำหรับการเติบโตที่เพิ่งเกิดใหม่จะอยู่ที่ระดับ 155–160 รูเบิลต่อหุ้น และสูงกว่านั้นซึ่งค่อนข้างจะยากเมื่อพิจารณาจากสถานการณ์ทางเศรษฐกิจและการเมืองในปัจจุบัน และการบรรลุคุณค่าข้างต้นก็เป็นคำถามสำคัญเช่นกัน” เขากล่าวสรุป

Gazprom เป็นบริษัทร่วมทุนที่ใหญ่ที่สุดในรัสเซีย จำนวนบัญชีทั้งหมดที่คิดเป็น 23,673,512,900 หุ้น Gazprom มีมากกว่า 470,000 รัฐควบคุมหุ้นของบริษัทมากกว่า 50%

* บริษัทที่ควบคุมโดยสหพันธรัฐรัสเซีย

หุ้น Gazprom เป็นหนึ่งในตราสารที่มีสภาพคล่องมากที่สุดในตลาดหุ้นรัสเซีย หุ้นของบริษัทครอบครองที่ใหญ่ที่สุด ความถ่วงจำเพาะในดัชนี RTS และ MICEX หุ้นของ Gazprom รวมอยู่ในรายการระดับแรก (สูงสุด) ในตลาดหลักทรัพย์รัสเซีย CJSC MICEX Stock Exchange และ PJSC St. Petersburg Exchange

หลักการลงคะแนนเสียง การประชุมใหญ่สามัญผู้ถือหุ้น - “หนึ่งหุ้นที่มีเสียงของบริษัท - หนึ่งเสียง” ยกเว้นการลงคะแนนเสียงสะสมในกรณีที่กำหนดไว้ กฎหมายของรัฐบาลกลาง"ในบริษัทร่วมหุ้น"

ประวัติความเป็นมาของทุนเรือนหุ้น

20 พฤษภาคม 2536 กระทรวงการคลัง สหพันธรัฐรัสเซียจดทะเบียนภายใต้หมายเลข MF73-1p-0204 ออกหุ้นของ RAO Gazprom จำนวน 236,735,129 หุ้นมูลค่าที่ตราไว้ของแต่ละรายการคือ 1,000 รูเบิล

เมื่อวันที่ 21 ตุลาคม 2537 กองทุนอสังหาริมทรัพย์สหพันธรัฐรัสเซียตามคำสั่งประธานาธิบดีหมายเลข 1705 ลงวันที่ 31 ธันวาคม 2535 ตามผลของการประมูลเช็คเฉพาะสำหรับการขายหุ้นของ RAO Gazprom ซึ่งจัดขึ้นตั้งแต่วันที่ 25 เมษายน 2537 ถึงวันที่ 30 มิถุนายน 2537 ใน 61 ภูมิภาคของสหพันธรัฐรัสเซีย ได้แบ่งหุ้นของ RAO Gazprom การแยกดำเนินการดังนี้: 1 หุ้นมูลค่าที่ตราไว้ 1,000 รูเบิลแบ่งออกเป็น 100 หุ้นมูลค่าที่ตราไว้ 10 รูเบิล

19 สิงหาคม 2541 โดย Federal Commission for the Securities Market ตามคำสั่งของรัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซียลงวันที่ 02.18.1998 ฉบับที่ 217 “ เกี่ยวกับลักษณะเฉพาะของการหมุนเวียนของหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงมูลค่าระบุของธนบัตรรัสเซีย และขนาดของราคา” มติของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์แห่งสหพันธรัฐรัสเซีย ลงวันที่ 20.04 น. ฉบับที่ 6 “เกี่ยวกับขั้นตอนในการเปลี่ยนแปลงการตัดสินใจเกี่ยวกับการออกหลักทรัพย์ หนังสือชี้ชวนสำหรับการออกหลักทรัพย์ แผนการแปรรูป และเอกสารประกอบ ที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงมูลค่าหน้าธนบัตรรัสเซียและขนาดของราคา” และการตัดสินใจของคณะกรรมการกลางสำหรับตลาดหลักทรัพย์ของรัสเซียลงวันที่ 17 สิงหาคม 2541 ได้รับการแนะนำและจดทะเบียนการแก้ไขหนังสือชี้ชวนสำหรับการออกหุ้นสามัญจดทะเบียนที่ไม่ได้รับการรับรอง (หมายเลข MF73-1p-0204 ลงวันที่ 20 พฤษภาคม 2536) ซึ่งส่งผลให้มูลค่าที่ตราไว้ของหุ้นสามัญจดทะเบียนมีจำนวน 0.01 รูเบิล

หลังจากนั้นหุ้นสามัญจดทะเบียนที่ไม่ได้รับการรับรองทั้งหมดของ OAO Gazprom (ตั้งแต่วันที่ 17 กรกฎาคม 2558 - PJSC Gazprom) ของฉบับแรก (หมายเลขทะเบียนของรัฐ MF73-1p-0204 ลงวันที่ 20 พฤษภาคม 2536) มูลค่าที่ตราไว้ 0.01 รูเบิล จำนวน 23,673,512,900 ชิ้นถูกยกเลิกบนพื้นฐานของการแปลงสภาพที่ดำเนินการเมื่อวันที่ 30 ธันวาคม 2541 เป็นหุ้นสามัญไม่ได้รับการรับรองของ OAO Gazprom ฉบับที่สองโดยมีมูลค่าที่ตราไว้ 5 รูเบิล จำนวน 23,673,512,900 ชิ้น

การใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่

มูลค่าตลาดของ PJSC Gazprom ณ สิ้นปี 2562 มีมูลค่า 6.1 ล้านล้านรูเบิล ซึ่งเท่ากับ 98.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ซึ่งทำให้เป็นบริษัทที่มีมูลค่ามากที่สุดในรัสเซีย ท่ามกลางราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น หุ้นของ Rosneft ก็แตะระดับสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์ในวันจันทร์ ในตอนเช้าของวันจันทร์ที่ Moskovskaya ตลาดหลักทรัพย์หลักทรัพย์ของบริษัทน้ำมันเพิ่มขึ้น 3.19% และซื้อขายที่ 326.6 รูเบิล ต่อชิ้น การใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ของ Rosneft มีจำนวน 3.457125 ล้านล้านรูเบิล ในเวลาเดียวกัน Gazprom ซื้อขายที่ 147.8 รูเบิล ต่อหุ้น (+0.05) และมูลค่าหลักทรัพย์อยู่ที่เพียง 3.448520 ล้านล้านรูเบิล อันดับที่สามในแง่ของการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ในกลุ่มบริษัทรัสเซียด้วยมูลค่า 2.512289 ล้านล้านรูเบิล

ในตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน หุ้น Rosneft เพิ่มขึ้นอีก - 4.53% เป็น 4.89 ดอลลาร์ มูลค่าหลักทรัพย์ของบริษัทจึงอยู่ที่ 51.253 พันล้านดอลลาร์ในลอนดอน เพิ่มขึ้น 0.28% เป็น 4.311 ดอลลาร์ การใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ของการผูกขาดก๊าซมีมูลค่า 50.809 พันล้านดอลลาร์

ความสูง คำพูดหุ้น Rosneft ได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมัน พวกเขากำลังเติบโตโดยคาดหวังผลการเจรจาระหว่างประเทศและผู้ผลิตรายอื่น (รวมถึงรัสเซีย) ซึ่งมีกำหนดจะมีขึ้นในวันที่ 17 เมษายนที่กรุงโดฮา ประเทศกาตาร์ จะมีการหารือประเด็นเรื่องการแช่แข็งระดับการผลิตน้ำมันเพื่อลดอุปทานส่วนเกินในตลาด ซึ่งน่าจะผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้น
ขณะนี้ราคาน้ำมันเบรนท์ในทะเลเหนือซึ่งผูกกับราคาของเทือกเขาอูราลของรัสเซียนั้นอยู่ที่เกือบ 42 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล การเติบโตหลักเมื่อเร็วๆ นี้เกิดขึ้นเมื่อปลายสัปดาห์ที่แล้ว โดยราคาเมื่อวันศุกร์เพิ่มขึ้นจาก 39.6 ดอลลาร์เป็น 41.8 ดอลลาร์ ในวันจันทร์ การเติบโตชะลอตัวแต่ไม่หยุด โดยราคา Brent หนึ่งบาร์เรลใน ICE Intercontinental Exchange ในลอนดอน ซื้อขายที่ 42.08 ดอลลาร์ (+0.35%)

ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา การใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ของบริษัทรัสเซียที่ใหญ่ที่สุดสองแห่งมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยราคาของ Rosneft เพิ่มขึ้น ในขณะที่ราคาของ Gazprom กลับลดลง เมื่อต้นปี 2010 หลักทรัพย์ของบริษัทน้ำมันซื้อขายที่ 262 รูเบิล ต่อชิ้น การใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่อยู่ที่ระดับ 2.766722 ล้านล้านรูเบิล หุ้น Gazprom ในเวลาเดียวกันมีราคา 192.5 รูเบิลมูลค่าหลักทรัพย์ - 4.557151 ล้านล้านรูเบิล

ดังนั้นในเวลาเพียงห้าปี Rosneft จึงมีราคาเพิ่มขึ้นเกือบ 700 พันล้านรูเบิล และ Gazprom ราคาลดลงมากกว่า 1.1 ล้านล้านรูเบิล

Rosneft ชี้ให้เห็นว่าบริษัท “ผ่านการทดสอบวิกฤต” โดยสามารถจัดการให้เป็นหนึ่งในบริษัทที่ดีที่สุดในอุตสาหกรรมในแง่ของตัวชี้วัดพื้นฐาน - และสิ่งนี้แม้จะมีภาระภาษีในระดับที่ไม่มีใครเทียบได้กับสาขาวิชาเอกระดับโลกและการคว่ำบาตรในปัจจุบัน ตัวแทนของบริษัทยังตั้งข้อสังเกตถึงกลยุทธ์การสื่อสารแบบเปิดของ Rosneft ซึ่งมีส่วนช่วยปรับปรุงคำแนะนำของนักวิเคราะห์ธนาคารเพื่อการลงทุน (ขณะนี้ไม่มีคำแนะนำ "ขาย" เหลืออยู่ในหมู่พวกเขา)

“ในขณะเดียวกัน บริษัทก็ถูกประเมินค่าโดยพื้นฐานแล้ว ซึ่งถูกทำให้รุนแรงขึ้นจากปัจจัยของประเทศและการคว่ำบาตรที่มีแรงจูงใจทางการเมือง” คู่สนทนาของ Gazeta.ru กล่าว รุ". “ในระยะยาว บริษัทมีศักยภาพมหาศาลในการเติบโตของมูลค่าหลักทรัพย์ต่อไป”

นักวิเคราะห์อาวุโสที่ Aton Investment Company สำหรับภาคน้ำมันและก๊าซ Alexander กล่าวว่าการเติบโตล่าสุดของหลักทรัพย์ Rosneft เกิดจากการรายงานของบริษัทสำหรับไตรมาสที่สี่ของปี 2558 ซึ่ง Rosneft แสดงให้เห็นว่าไม่เพียงแต่มีอิสระที่ดีเท่านั้น กระแสเงินสดแต่ยังเป็นการพลิกกลับในพลวัตการผลิตของ Yuganskneftegaz

“นี่คือทรัพย์สินหลักของบริษัท โดยคิดเป็นประมาณหนึ่งในสามของการผลิต” Kornilov อธิบาย “หากก่อนหน้านี้การผลิตของ YNG ลดลง ตอนนี้ไม่เพียงหยุดการลดลงเท่านั้น แต่การเติบโตยังได้เริ่มต้นขึ้นด้วย”

นอกจากนี้ Rosneft ยังมีส่วนต่างด้านความปลอดภัยที่ดีสำหรับการผลิตโดยทั่วไป สาเหตุหลักมาจากมีโครงการใหม่เข้ามา ไซบีเรียตะวันออก- โดยหลักแล้วคือสาขาคลัสเตอร์ Vankor (สำหรับการพัฒนาซึ่ง Rosneft เพิ่งดึงดูด บริษัท อินเดีย - Gazeta.Ru)

หนี้สินสุทธิของบริษัทก็มีบทบาทเช่นกัน ซึ่ง ณ สิ้นปีที่แล้วเกือบลดลงครึ่งหนึ่ง จาก 43.8 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2557 เป็น 23.2 พันล้านดอลลาร์ อัตราส่วน EBITDA ต่อหนี้สินสุทธิอยู่ที่ 1.12 ในรูปสกุลเงินดอลลาร์ เทียบกับ 1.51 ในปี 2557 Rosneft วางแผนที่จะจ่ายคืนอีก 14.3 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้

จากข้อมูลของ Kornilov ปัญหาเรื่องหนี้เป็นเรื่องที่นักลงทุนกังวลมานานแล้ว แต่ตอนนี้ความเสี่ยงเหล่านี้ลดลงแล้ว “งบดุลของบริษัทมีสินทรัพย์สภาพคล่องประมาณ 18 พันล้านดอลลาร์ และตามการประมาณการของเรา Rosneft จะสามารถได้รับอีกประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์จากการขายหุ้นในโครงการคลัสเตอร์ Vankor ให้กับชาวอินเดีย” ผู้เชี่ยวชาญอธิบาย

สำหรับแก๊ซพรอม สถานการณ์กลับตรงกันข้าม ตามการคาดการณ์ของ Kornilov บริษัทจะลดกระแสเงินสดอิสระ นอกจากนี้แก๊ซพรอมจะไม่สามารถลดลงได้ ต้นทุนเงินทุนโดยคำนึงถึงโครงการขนาดใหญ่เช่นท่อส่งก๊าซ Power of Siberia ไปยังประเทศจีนและการพัฒนาแหล่ง Chayandinskoye นอกจากนี้ Gazprom ยังมีแผนสำหรับโครงการท่อส่งน้ำมันขนาดใหญ่ไปยังยุโรป - Nord Stream 2

สถานการณ์ในตลาดยุโรปก็แย่ลงเช่นกัน ราคาของสัญญายุโรปของ Gazprom เชื่อมโยงกับราคาน้ำมันโดยล่าช้าไปหกถึงเก้าเดือน และหากน้ำมันได้ผ่าน "จุดต่ำสุด" แล้ว ก๊าซก็ยังคงรออยู่