A legnagyobb orosz gázmonopólium, a Gazprom gyorsan elveszíti pozícióját az orosz piacon. A vállalat élesen elveszíti a kapitalizációt, és most az elsőbbség babérjait teszi le versenytársának, a Novateknek. Miért fordul elő ilyen metamorfózis a vezetővel, és van -e kiút a vállalat számára?

Szeptember végén vált ismertté, hogy a Gazprom megszűnt a világ legnagyobb energiavállalata. Az orosz gázmonopólium lenyűgözően csökkent az S&P Global Platts nemzetközi besorolásában az 1. helyről a 17. helyre. Az erők ilyen újraelosztása a globális energiapiacon egy kis forradalomhoz hasonlít, mert senki sem számított arra, hogy ilyen problémák érhetnek egy olyan vállalatot, amely gázt szállít a legtöbb európai országnak.

A hazai piacon a Gazprom is rosszul járt. Az év eleje óta a vállalat elvesztette vezető szerepét a Rosneft kapitalizációjában, majd a Lukoil alá esett. A legfájdalmasabb az, hogy a Gazprom elvesztette vezető szerepét a gázipari vállalatok között versenytársa, a Novatek ellen.

A helyzet paradoxona az, hogy a Gazprom a "kék üzemanyag" egyik elismert globális szállítója, a törzsgázvezetékek projektjeit valósítja meg, reflektorfénybe kerül. A Novatek viszont nagyon szerény üzlettel rendelkezik a gázmonopóliumhoz képest. Ugyanakkor a Novatek és a Gazprom kapitalizációja most összehasonlítható.

Előestéjén a Gazprom problémái a szakértők figyelmének középpontjába kerültek a "Csata Európáért: az orosz vállalatok kilátásai a nemzetközi gázpiacon" kerekasztalnál. Hogyan értékelték az iparág szakértői a jelenlegi helyzetet?

Ambíció vagy számítás?

Figyelemre méltó, hogy a Gazprom kapitalizációja csökken, míg más orosz energiaipari vállalatok piaci értéke csak nő.

Így 2018 első felében a Gazprom részvényei 10%-kal estek a londoni tőzsdén. A Novatek ezzel szemben egyszerre tette hozzá a tőkésítés 32%-át, a Rosneft 30%-os, a Lukoil pedig 17%-os növekedést mutatott.

Szakértők már azt mondták Konstantinápolyban, hogy az orosz energiavállalatok piaci értékének növekedése nagyrészt a beszállított nyersanyagok drágulásának köszönhető. A részvények megvásárlása ezért vonzó befektetésnek számít a befektetők körében. Azonban hogyan sikerült a Gazpromnak nem nyernie, hanem veszítenie ezen az alapon?

A piac nem hisz a Gazprom befektetéseinek hatékonyságában. A vállalat 1,5 billió rubellel növelte a capexet, és évente felülvizsgálja a capex programját. A capex előrejelzések folyamatos növekedése negatívan befolyásolja a monopólium tőkésítését,

Szergej Suverov, a BCS vezető elemzője mondta.

Az ambíció is trükközött a társasággal. Igen, a Gazprom építi a Nord Stream 2 -t és a Turkish Stream -et; jelentős számú projekt van, amelyek nem kevésbé jelentősek az importőrök számára. Ugyanakkor a Gazprom vezetője, Alekszej Miller 2008 -ban azt mondta, hogy a holding értéke 10 éven belül meg fog emelkedni, és eléri a dédelgetett célt, az ezermilliárd dolláros kapitalizációt. Ez azonban nem történt meg, és a piac nem bocsát meg ilyen téves számításokat.

Alexey Miller, a Gazprom vezetője. Fotó: StockphotoVideo / Shutterstock.com

Végül mindenki veszteséget szenvedett: maga a vállalat, az állam, mint fő részvényes, sőt Oroszország lakói is. 2008 -ban a Gazprom kapitalizációja 360 milliárd dollár volt. Aztán ahelyett, hogy az egekbe szökött volna az 1 billió dolláros célhoz, hétszeresére csökkent.

Szakértők szerint a kormány több mint 140 milliárd dollárt vesztett a Gazprom részvényeinek értékcsökkenése miatt. Ez azt jelenti, hogy az elmúlt évtizedben minden orosz lakos 1000 dollárt veszített.

A Gazprom valamivel kevesebb, mint 500 milliárd köbmétert termel, a Novatek (figyelembe véve a Yamal LNG-ben betöltött részesedését a projekt 2020-ig történő teljes elindítása után) legfeljebb 70-80 milliárd köbmétert fog termelni. A piac azonban jobban hisz abban, Novatek - mondta Suverov.

A szakértők ezt a tényt a befektetők számára érthetőbb projektekkel kötötték össze, amelyeket a Novatek felügyel. Például az Arctic LNG-2 projektről beszélünk, amelyet a befektetők átláthatóbb befektetési politikával és alacsonyabb kockázatokkal kedvelnek a Gazprom „átpolitizált” projektjeihez képest.

Tűz-, víz- és rézcsövek

Szakértők megjegyezték, hogy a Gazpromnak, mint a legfőbb állami gázvállalatnak a legtöbb globális energetikai projektet kell támogatnia. Az Oroszországból származó gáz csővezetékeken keresztül kerül Európába, és új ágakat is építenek. Ez a szállítási módszer valóban jól működött, de a csővezetékek, mint az üzleti alapok a múltévá válnak, mondják a szakértők.

A Gazprom vezetékes gázfilozófiájával gátolja az orosz gázipar fejlődését, és veszélyezteti hazánk stratégiai pozícióit a globális gázpiacon,

Alekszandr Kornilov, az Aton elemzője mondta.

Megjegyezte, hogy a Novatek viszont időben érzékelte az LNG -ellátás kilátásait, és hatékonyan használja azokat. A Gazprom azonban korábban bejelentette LNG -projektjeinek kolosszális veszteségességét, amelyeknek a cég képviselői szerint már nincs értelme.

„Az elmúlt 10 évben az LNG exportja a világon csaknem 1,9 -szeresére - 87%-kal - nőtt. Ugyanakkor a vezetékes gáz exportja 6%-kal nőtt. Ez arra utal, hogy a gázpiac már nem eladó piac. A vevők diktálják a szabályokat ” - mondta Mihail Delyagin, a Globalizációs Problémák Intézetének vezetője.

Valójában olcsóbb a gázvezetékekkel való ellátás - szinte nincsenek szállítási költségek. Ugyanakkor a csövek meghatározott szállítókhoz és tranzitországokhoz vannak kötve. Ez azt jelenti, hogy a külpolitikai helyzet bonyodalma esetén nem lesz lehetőség a kínálat átirányítására. Ha mindkét tényezőt egyfajta "bányának" tekintik, akkor a Gazpromnak sikerült mindkettőre lépnie: nem fejlesztett LNG -projekteket, majd a politikai helyzet miatt problémákat okozott a csővezetékekkel.

Fotó: evgenii mitroshin / Shutterstock.com

Fejlesztési módok

Szakértők megjegyezték, hogy az orosz piac nagymértékű liberalizációjára van szükség ahhoz, hogy a Gazprom kilábaljon a válságból. A befektetőket mélységesen aggasztja, hogy egy kormányhoz kötődő vállalat ellenőrzi az ellátás oroszlánrészét.

Miért rossz ez a többieknek? Először is kiderül, hogy a Gazprom elveszi a piaci részesedést a független gyártóktól. Ami egyébként lehetne modernebb és sikeresen léphetne be a világpiacokra, versenyezve az amerikai cégekkel.

Ugyanakkor maga a Gazprom elvesztette értékesítési piacait, ezért a termelés 15%-kal csökkent. Az okok között a szakértők nemcsak a geopolitikát és Oroszországnak a partnerekkel fennálló nehéz viszonyát azonosították, hanem magának a vállalatnak a politikáját is.

„Azt hiszem, senki sem vitatkozik azzal, hogy nincs ilyen gyakorlat a világon, amikor az állami vállalatok monopóliummal rendelkeznek az energiaforrások exportjában. Vagyis ez egy olyan sajátos orosz dolog, amely aláássa a piac egészének fejlődését ” - mondta Szergej Suverov.

A Gazpromnak tehát nemcsak a kínálat diverzifikálására kell összpontosítania, hanem a szállítási lehetőségek bővítésére is. Nyilvánvaló azonban, hogy a vállalat továbbra is szorosan foglalkozik a csővezetékekkel, mivel azokat állami projektekre emelték. Ebből a szempontból a vállalat éppen az elv túszának találta magát, ami egyúttal a monopólium és az állami vállalat kombinációját is jelenti.

A moszkvai tőzsdén jegyzett tíz legnagyobb orosz állami vállalat piaci kapitalizációja 6 százalékkal nőtt az év során, meghaladva a 16 billió rubelt. Az összességében pozitív eredmény ellenére az elmúlt év nem volt sikeres mindenkinek. A Megafon részvényei 11 százalékot veszítettek az év során, míg a Gazprom, Oroszország legnagyobb olaj- és gázipari vállalata 6 százalékot veszített. Elemzők az orosz értékpapírpiac aktív fellendülését jósolják 2016 második felében az olajárak emelkedése és a rubel. Ez elsősorban az olaj- és gázipari társaságok, a bankok és a kiskereskedelem részvényeinek hajtóerejét szolgálja.

Gazprom

A legdrágább orosz cég, a Gazprom tőkésítése mintegy 6 százalékkal csökkent az év során. Január 11 -én az olaj- és gázóriás törzsrészvényeivel való kereskedés a moszkvai tőzsdén részvényenként 131,4 rubel árfolyamon zárt, míg 2015. január 12 -én a befektetők 140 rubel áron vásárolták őket (január 11 -én vasárnap esett, amikor a kereskedést nem tartották meg) ).

A Gazprom egy orosz állami energiavállalat, amely gáz és olaj előállításával, feldolgozásával és értékesítésével foglalkozik. A világ leggazdagabb földgázkészletekkel rendelkezik: részesedése a világtartalékokban 17 százalék, oroszul - 72 százalék. A vállalat 2015 -ben 418,47 milliárd köbméter gázt állított elő - jelentette forrás hivatkozva az Interfax.

Rosneft

A Rosneft részvényeinek ára jelentősen emelkedett. Ha január 11 -én 241 rubel áron forgalmazták őket a moszkvai tőzsdén, akkor egy évvel korábban egy részvény ára mindössze 204 rubel volt. Így a társaság tőkésítése 18 százalékkal, 2,55 billió rubelre nőtt.

A Rosneft a világ egyik legnagyobb nyilvánosan forgalmazott olaj- és gázipari vállalata. A fő tevékenységek az olaj és a gáz feltárása és kitermelése. A fő részvényes 69,5 százalékos részesedéssel az állami Rosneftegaz, a brit BP 19,75 százalékos, a fennmaradó 10,75 százalék szabad forgalomban van. 2015 -ben a Rosneft 254 millió tonna olaj -egyenértékű szénhidrogént állított elő.

Sberbank

Az ország legnagyobb bankja közel 45% -os növekedést mutatott a kapitalizációban, 1,97 billió rubelig. A január 12 -i kereskedés során részvényenként 91 rubel áron vásároltak részvényeket az egy évvel ezelőtti 62,9 rubel ellenében.
A Sberbank a legnagyobb orosz bank, amelyet a Központi Bank irányít. Részesedése az orosz bankszektor összes vagyonában majdnem egyharmada. 2015 -ben a bank fogyasztási hiteleket bocsátott ki 500 milliárd rubelért, jelzáloghitelt - 580 milliárdért.

Lukoil

A legnagyobb magán olajtársaság, a Lukoil részvényei mintegy 9 százalékkal csökkentek. Az értékpapírok a moszkvai tőzsde kereskedési zárásakor, 2016. január 11 -én darabonként körülbelül 2258 rubelbe kerültek. Tavaly, január 12 -én a befektetők készek voltak 2477 rubelt fizetni értük. A társaság éves tőkéje 1,92 billió rubelre csökkent.

Novatek

A Novatek részvényei 17 százalékkal drágultak az év során: a tavaly január 12 -i 470,7 rubelről idén januárra 550,5 rubelre. A társaság kapitalizációja az év során 1,43 billióról 1,67 billió rubelre nőtt.

Surgutneftegaz

A Surgutneftegaz kapitalizációja közel egyharmaddal - 30,5 százalékkal - nőtt, 2016. január 11 -én elérte az 1,19 billió rubelt. A társaság törzsrészvényeivel a hét elején Moszkvában kereskedtek, részvényenként 33 rubel feletti áron.

Hálózat "Mágnes"

Az egyik legnagyobb orosz kiskereskedő, a Magnit lánc részvényei 2016 januárjában megközelítőleg a tavalyi év elején tartottak. A moszkvai tőzsde január 11 -i kereskedési ülése 10667 rubel értékpapíronként ért véget, 2015. január 12 -én 10689 rubel. A tőkésítés ezermilliárd rubel szinten maradt.

Norilsk nikkel

A világ egyik legnagyobb nikkel- és palládiumgyártója, a Norilsk Nickel az év során több mint 12 százalékát vesztette kapitalizációjának: a vállalat piaci értéke 1,56 billióról 1,36 billió rubelre csökkent. A holding részvényei a moszkvai tőzsdén az egy részvényre jutó 9840 rubeltől 8600 rubelre estek (ez év január 11. és 2015. január 12. között).

Gazprom Neft

A Gazprom Neft kapitalizációja 6 százalékkal nőtt, ez év január 11 -én 722 milliárd rubelt tett ki. A társaság törzsrészvényein aznap 152 rubel volt a részvényenkénti árfolyam, szemben az egy évvel ezelőtti 143 rubellel.

"Megafon"

A kapitalizáció majdnem 9 százalékát, azaz 50 milliárd rubelt veszített el a Nagy Három - Megafon - egyik üzemeltetője. Január 11 -én a társaság részvényei 825 rubelbe kerültek a moszkvai tőzsdén, szemben az egy évvel korábbi 906 rubellel. A társaság piaci kapitalizációja az év elején 511,5 milliárd rubel volt.

***
Bogdan Zvarych, a Finam befektetési holding elemzője megjegyzi, hogy az elmúlt év a geopolitikai helyzet szempontjából kedvezőbb volt az orosz vállalatok számára, mint 2014. A minszki megállapodások hozzájárultak az ellenségeskedés megszüntetéséhez és a kelet -ukrajnai helyzet viszonylagos normalizálásához, ami hozzájárult az Oroszország és a Nyugat közötti feszültség csökkentéséhez. A szankciórendszer azonban továbbra is működött, és ez negatív tényező a befektetők számára. A pénzügyi piacokon a fő figyelem az olajárakra irányult. "Ha az év első felében az energiapiacnak sikerült kimutatnia a fellendülést, és a hordónkénti 67,5 dolláros szintre emelkedett, akkor az év második felét az árak többéves mélypontra történő csökkenése jellemezte"-jegyzi meg Zvarich .

A szakértő úgy véli, hogy 2016 -ban a legnagyobb orosz vállalatok részvényeinek értéke emelkedhet az energiapiac fellendülését követő év második felében. Szerinte akkor az új mezők fejlesztésére irányuló beruházások csökkenése már hatással lesz, és csökkenni fog az olajtermelés. „Ennek eredményeként az olajárak fellendülni kezdenek, és az év végére 55-60 dollárra emelkedhetnek hordónként. Emellett az év második felében a szankciók enyhítése és a nyugati partnerekkel való kapcsolatok feszültségének csökkenése pozitívvá válhat az orosz gazdaság számára ” - teszi hozzá. Mindenekelőtt ennek pozitív hatással kell lennie az olaj-, gáz- és bankszektor vállalatainak értékpapírjaira. A lakosság vásárlóerejének helyreállítása után a lakossági pénzügyi mutatók felfelé fognak mozdulni, ami lehetővé teszi, hogy ez a szektor jobban zárja az évet, mint a piac.

Az IK Veles Capital csak 2016 végére számít az olajárak helyreállítására. A társaság elemzői a Brent olajárak hordónkénti 55 dollárra való emelkedését jósolják az alapforgatókönyv szerint. Ezt követően a nemzeti valutának számításaik szerint 57-63 rubelre kell erősödnie dolláronként, a jegybank pedig 8,5 százalékra csökkenti az alapkamatot. Vaszilij Tanurkov, a Veles Capital részvénypiaci elemzési osztályának helyettes vezetője arra számít, hogy 2016 végére a feltörekvő piaci értékpapírok iránti kereslet helyreáll. Az orosz értékpapírok vonzerejének komoly tényezője szerinte a magas osztalékhozam lesz.

„A fő tényezőkön kívül meg kell jegyezni a kormány költségvetési politikáját. A fő kérdés az, hogy a Gazprom számára 2016 után tovább folyik a Gazprom olaj- és gázpiaci kiviteli vámja. Az állami vagyon privatizálásának lehetősége is szorosan összefügg a költségvetési politikával ” - mondja. Az Oroszországgal szembeni európai szankciók enyhítése nem valószínű. A top 10 listájából a Veles Capital elemzői szerint 2016 -ban a legnagyobb növekedést a Norilsk Nickel, a Gazprom Neft és a Lukoil bizonyíthatja.

A Gazprom részvényei kedden a növekedés vezetői lettek a többi blue chip között. A társaság tőkéje 100 milliárd rubellel nőtt. Az ilyen pozitív dinamika oka Vlagyimir Putyin orosz elnök kijelentése, miszerint a vállalat részvényeit alulértékelték. Ezenkívül a befektetők figyelmét az értékpapírokra az osztalékok potenciális növekedése is felkeltette - az IFRS szerinti nettó jövedelem 50% -áig. Szakértők úgy vélik, hogy a Gazprom részvényeinek növekedése folytatódhat a következő napokban. Azonban kételkednek abban, hogy ez tartós lesz.

A tegnapi tőzsdei növekedés mozdonya a Gazprom részvényei voltak, amelyek mintegy 3% -os árat adtak hozzá. Vlagyimir Putyin előestéjén azt mondta, hogy a holding értékpapírjai, amelyek a közelmúltban elmaradtak a piactól, "alulértékeltek". A Gazpromot egyértelműen alábecsülik, ez teljesen nyilvánvaló tény. Egyelőre nem fogjuk eladni, és ez az orosz gazdaság, a szociális szféra és az orosz energiaszektor sajátosságainak köszönhető ” - mondta Vlagyimir Putyin a Bloombergnek adott interjújában.

A hivatal emlékeztetett arra, hogy a gázmonopólium bevétele az elmúlt évtizedben több mint 1 billió dollárt tett ki, ugyanakkor a piaci kapitalizáció dollárban számítva több mint 80% -kal csökkent az Egyesült Államokban növekvő palagáz -termelés, a stagnálás miatt. a vállalat legnagyobb európai ügyfeleinek gazdaságát és az olajárak összeomlását.

Vlagyimir Putyin megjegyezte azt is, hogy nem aggódik a cég idézetei miatt, megjegyezve, hogy a Gazprom mint állami gond stabilitása és központi szerepe az ország társadalmi-gazdasági életében. Emellett hangsúlyozta, hogy a vállalat növeli az Európába irányuló exportot, ami jelenleg csökkenti saját termelését, és építi az első vezetéket Kínába. És a globális gázkereslet növekedésére vonatkozó előrejelzés továbbra is jó. „Tudjuk, hogy mi a Gazprom, mit ér és mennyibe kerül” - mondta az orosz elnök.

A befektetők emlékeztek a Gazprom részvényeire. A nemzeti kincs tőkésítése 3%-kal, azaz 100 milliárd rubellel 3,3 billió rubelre nőtt. 2009 óta a legtöbb orosz értékpapír, köztük a Sberbank, a Rosneft, az MTS, a Bashneft, exponenciálisan nőtt. Ugyanakkor a Gazprom részvényei hét éve 130-160 rubel szinten „jelzik az időt” - mondta Roman Tkachuk, az Alpari vezető elemzője.

Szerinte ennek kétségkívül objektív okai voltak-a gáz tőzsdei árának csökkenése (2008-ban 2-3-szor estek, és azóta sem emelkedtek), elhúzódó tárgyalások a kínai gázellátásról és a nagyszabású beruházási költségekről.

Vlagyimir Putyin tegnapi nyilatkozata a Gazprom alábecsléséről és az esetleges osztaléknövekedésről arra készteti a befektetőket, hogy nézzék meg ezt a papírt, és hajtóerejei lehetnek annak növekedésének - jegyezte meg Roman Tkachuk.

Emlékeztetni fogunk arra, hogy tegnap ismertté vált, hogy az Oroszországi Pénzügyminisztérium rendelettervezetet dolgozott ki egy határozatlan norma bevezetéséről, amely kötelezi az állami vállalatokat az IFRS szerinti nettó nyereség legalább 50% -ának megfelelő osztalékfizetésre.

- A Gazpromot nem csak nyugati társaival, hanem az orosz piaccal kapcsolatban is alábecsülik. A moszkvai tőzsde legnagyobb vállalatainak MICEX10 indexe 15% -kal emelkedett az év eleje óta, míg a Gazprom részvényeinek növekedése ugyanebben az időszakban alig haladhatja meg a 3% -ot. Ugyanakkor a társaság három negyedév óta stabil IFRS nettó nyereséget mutat - mondta Dmitrij Lukasov, az IFC Markets elemzője.

Megjegyezte, hogy a Gazprom részvényei most abszurdul alacsony, 3,1 P / E mutatóval kereskednek.

Úgy vélem, ennek fő oka az EU harmadik energiacsomagjának feltételeivel kapcsolatos politikai kockázatok. Ha néhányat kiegyenlítenek, akkor véleményem szerint számíthatunk a Gazprom idézeteinek erőteljes emelkedésére. Nehéz most konkrét árszínvonalat meghatározni, de a részvények drágulhatnak a jelenlegi szintek mintegy harmadával - véli Dmitrij Lukasov.

Anastasia Ignatenko, a TeleTrade elemzője azonban úgy véli, hogy a „verbális beavatkozásokon” kívül nincs más oka a Gazprom részvényeinek növekedésének.

A 2007-es csúcspont után a részvény 2,64-szer csökkent, így talán az elmúlt évtized legrosszabb blue-chip részvénye. A Gazpromnak régóta reformokra van szüksége, különösen a vállalatirányítás tekintetében - mondta. Anasztázia Ignatenko megjegyezte, hogy a papírt 140 rubel áron forgalmazzák, és a technikai kép megszakítására csak akkor kell számítani, ha a 142 rubel szintet túllépik.

De ebben az esetben is csak a spekulatív növekedési potenciál jelenlétéről beszélhetünk, ahhoz, hogy a középtávú terv jelei megjelenjenek, az árnak túl kell lépnie a 165-170 RUB zónán, véli.

Roman Tkachuk úgy véli, hogy a Gazprom részvényeinek növekedése folytatódhat a következő napokban. Véleménye szerint az emelkedés jelenlegi célpontja 150 rubel. Ha a "gázmonopólium" osztaléknövekedéséről szóló hír megerősítést nyer, és a Kínával folytatott tárgyalásokon előrelépés tapasztalható, a részvények akár 200 rubelre is emelkedhetnek.

Ha emlékszel a történelemre, akkor 2008 -ban a csúcson 367 rubelt adtak részvényenként a Gazpromban ” - emlékezett vissza.

Az Analytica Online pénzügyi szakértője, Szergej Dushechkin egyetért azzal, hogy a részvényárfolyamok emelkedése még egy ideig folytatódni fog, de nem valószínű, hogy hosszú távú lesz, hiszen az eladók nyomása nem tűnik el sehol.

A születéskor a növekedés felső határa a részvényenkénti 155-160 rubel lesz, amit a jelenlegi gazdasági és politikai helyzetben elég nehéz lesz meghaladni. És a fenti értékek elérése is nagy kérdés alatt áll - fejezte be.

A Gazprom Oroszország legnagyobb részvénytársasága. A 23 673 512 900 Gazprom -részvényt számlák száma több mint 470 ezer. Az állam ellenőrzi a Társaság részvényeinek több mint 50% -át.

* Az Orosz Föderáció ellenőrzése alatt álló vállalatok

A Gazprom részvényei az egyik leglikvidebb instrumentumok az orosz tőzsdén. A vállalat részvényei az RTS és a MICEX indexek legnagyobb részét foglalják el. A Gazprom részvényei szerepelnek a CJSC MICEX Stock Exchange és a PJSC St. Petersburg Stock Exchange orosz tőzsdéinek első (legmagasabb) tőzsdei szintjén.

A közgyűlésen történő szavazás elve „a társaság egy szavazati joggal rendelkező részvénye - egy szavazat”, a halmozott szavazás kivételével, a „Részvénytársaságokról” szóló szövetségi törvényben előírt esetben.

Részvénytörténet

1993. május 20-án az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériuma az MF73-1p-0204 szám alatt nyilvántartásba vette a RAO Gazprom részvényeinek kibocsátását 236.735.129, egyenként 1000 rubel névértékben.

1994. október 21 -én az Orosz Szövetségi Vagyonalap, az 1992. december 31 -i 1705. Számú elnöki rendeletnek megfelelően, a RAO Gazprom részvényeinek 1994. április 25 -től júniusig tartott értékesítésére vonatkozó speciális csekk aukció eredményei alapján. 1994. 30., az Orosz Föderáció 61 régiójában, a RAO Gazprom részvényeinek felosztása. A felosztás a következőképpen történt: 1 db 1000 rubel névértékű részvényt 100 db 10 rubel névértékű részvényre osztottak.

1998. augusztus 19 -én az Értékpapír -piaci Szövetségi Bizottság, az Orosz Föderáció Kormányának 1998. 02. 18 -i 217. számú rendelete szerint "Az értékpapírok forgalmának sajátosságairól a névérték változásával kapcsolatban" az orosz bankjegyekről és az árak skálájáról ", az Oroszországi Értékpapírpiac Szövetségi Bizottságának 1994.04.20 -i rendeletével. 6. sz." Az értékpapírok kibocsátásáról szóló határozat módosítására vonatkozó eljárásról , az orosz bankjegyek névértékének és az árak skálájának változásával kapcsolatos privatizációs terveket és alkotó dokumentumokat ", valamint az Oroszországi Értékpapírpiac Szövetségi Bizottságának 1998.8.17 -i határozatát vezették be és módosították a tájékoztatóban. törzskönyvezett, nem hitelesített részvények kibocsátása (1993.05.20. sz. МФ73-1p-0204), amelynek eredményeként a törzskönyvezett névleges részvények névértéke 0,01 rubelt tett ki.

Ezt követően az OAO Gazprom (2015. július 17-től-PJSC Gazprom) összes, törzskönyvezett, nem hitelesített részvénye (állami regisztrációs szám: MF73-1p-0204, 1993. május 20-án), névleges értéke 0,01 RUB. 23.673.512,900 darab részvényt töröltek az OAO Gazprom második kibocsátás törzskönyvezett, nem hitelesített részvényeire történő átváltás alapján, 5 rubel névértékben. 23 673 512 900 darab mennyiségben.

Tőkésítés

A PJSC Gazprom piaci kapitalizációja 2019 végén 6,1 billió rubelt tett ki, ami 98,1 milliárd dollárnak felel meg.

Mitől lett Oroszország legértékesebb vállalata. Az emelkedő olajárak fényében a Rosneft részvényei hétfőn megújították mindenkori csúcsukat. Hétfő reggel a Moszkovskaján csere az olajvállalat értékpapírjai 3,19% -ot tettek hozzá, és 326,6 rubel árfolyamon kereskedtek. egy darab. A Rosneft tőkésítése 3.457125 billió rubelt tett ki. A Gazprom ugyanakkor 147,8 rubel árfolyamon kereskedett. részvényenként (+0,05), kapitalizációja pedig csak 3,448520 billió rubel volt. A harmadik helyen a kapitalizációt tekintve az orosz vállalatok körében 2,512289 billió rubellel.

A londoni tőzsdén a Rosneft részvényei még nagyobb növekedést mutattak - 4,53%, 4,89 dollárra. A társaság tőkésítése így 51,253 milliárd dollárt tett ki, a londoni Gazprom 0,28% -kal 4,311 dollárra nőtt. A gázmonopólium kapitalizációja 50,809 milliárd dollár volt.

Magasság idézetek A Rosneft részvényeit az olajárak támogatják. Egyre jobban számítanak az országok más gyártókkal (köztük Oroszországgal) folytatott tárgyalásainak eredményeire vonatkozó várakozásokra, amelyeket április 17 -én tartanak a katari Dohában. Az olajkitermelés szintjének befagyasztásának kérdését megvitatják annak érdekében, hogy csökkentsék a piaci túlkínálatot, aminek felfelé kell tolnia az olajárakat.
Most az északi -tengeri Brent olaj ára, amelyhez az orosz Urál ára kötődik, megközelítette a hordónkénti 42 dollárt. Az elmúlt évek fő növekedése a múlt hét végén volt, amikor a pénteki jegyzések 39,6 dollárról 41,8 dollárra ugrottak. Hétfőn a növekedés lelassult, de nem állt meg, egy hordó Brent a londoni ICE interkontinentális tőzsdén 42,08 dolláron (+ 0,35%) ért el.

Az elmúlt öt évben a két legnagyobb orosz vállalat tőkeértéke jelentősen megváltozott, a Rosneft jegyzései nőttek, míg a Gazprom éppen ellenkezőleg, csökkent. 2010 elején az olajtársaság értékpapírjaival 262 rubel árfolyamon kereskedtek. részvényenként a kapitalizáció 2,766722 billió rubel volt. Ugyanakkor a Gazprom részvényei 192,5 rubelt értek el, a kapitalizáció - 4,557151 billió rubelt.

Így alig több mint öt év alatt a Rosneft közel 700 milliárd rubellel drágult, míg a Gazprom ára több mint 1,1 billió rubellel csökkent.

A Rosneft rámutat arra, hogy a vállalat „átment a válság próbáján”, mivel az alapvető mutatók tekintetében az iparág egyik legjobbjává vált - és ez annak ellenére, hogy a globális nagyvállalatokkal és a jelenlegi piaccal összehasonlíthatatlan az adóteher szankciókat. A cég képviselője megjegyezte a Rosneft nyílt kommunikációs stratégiáját is, amely hozzájárult a befektetési bankok elemzőinek ajánlásainak javításához (most már nem maradt köztük „eladási” ajánlás).

„Ugyanakkor a céget alapvetően alábecsülik, amit súlyosbít az országos tényező és a politikai indíttatású szankciók” - mondja a Gazeta forrása. Ru ". "Hosszú távon a vállalat óriási potenciállal rendelkezik a tőke további növekedéséhez".

Alexander, az Aton olaj- és gázszektor vezető elemzője szerint a Rosneft részvényeinek nemrégiben tapasztalt növekedése annak köszönhető, hogy a társaság 2015 negyedik negyedévére vonatkozóan jelentést tett, ahol a Rosneft nemcsak jó szabad cash flow -t mutatott, hanem megfordult a Yuganskneftegaz termelési dinamikája ".

„Ez a vállalat fő eszköze, termelésének körülbelül egyharmadát biztosítja” - magyarázza Kornilov. "Ha korábban a Yuganskneftegaz termelés visszaesett, most nemcsak a visszaesés állt meg, hanem a növekedés is megindult."

Ezenkívül a Rosneft jó biztonsági résszel rendelkezik a gyártás szempontjából általában. Elsősorban a kelet -szibériai új projekteknek köszönhetően - elsősorban a Vankor klaszter területein (amelyek fejlesztésére egyébként a Rosneft nemrég indiai cégeket - Gazeta.Ru - vonzott).

Szintén szerepet játszott a vállalat nettó adóssága, amely tavaly év végén majdnem a felére csökkent, a 2014 végi 43,8 milliárd dollárról 23,2 milliárd dollárra. Az EBITDA és a nettó adósság aránya dollárban 1,12 volt, szemben a 2014. A Rosneft idén további 14,3 milliárd dollár törlesztését tervezi.

Kornilov szerint az adósság kérdése régóta aggasztja a befektetőket, most azonban ezek a kockázatok csökkentek. "A vállalat mérlegében körülbelül 18 milliárd dollár likvid eszköz van, és becsléseink szerint körülbelül 5 milliárd dollárt, a Rosneft képes lesz eljutni a Vankor klaszter projektek részvényeinek indiánoknak történő értékesítéséből" - magyarázza a szakértő.

A Gazprom esetében a helyzet megfordult. Kornilov előrejelzései szerint a társaság csökkenti a szabad cash flow -t. Ezen túlmenően a Gazprom nem tudja most csökkenteni a beruházási kiadásokat, tekintettel olyan nagy projektekre, mint a Kínába irányuló Szibéria gázvezeték és a Chayandinskoye mező fejlesztése. Ezenkívül a Gazprom jelentős csővezeték -projektet tervez Európába - az Nord Stream 2 -t.

A helyzet és az európai piac helyzete romlik - a Gazprom európai szerződéseinek ára hat -kilenc hónapos késéssel kötődik az olajárakhoz, és ha az olaj már átlépte az „alját”, akkor a gáz még vár.